國金證券研報表示，未來一周建議配置紅利和小盤成長槓鈴策略，但若如預期般紅利占優小盤成長回落，部分倉位可在高位從紅利往小盤成長進行切換。短期價量行業配置模型對未來一周給出行業配置建議為煤炭、電力及公用事業、國防軍工、汽車、電子及通信；擇時模塊給出的信號6月權益建議配置比例為25%，較5月下降。量化選股因子方面，未來一周預期價值因子表現會有所修復，而成長和一致預期因子維持占優。
12月31日，標普紅利ETF（562060）收盤跌1.17%，成交額3899.38萬元。消息面，12月以來，A股市場的情緒相對較為謹慎。「槓鈴策略」重新成為市場主流，紅利資產與科技主題成長表現相對占優。民生證券認為，2023年下半年以來，選擇槓鈴策略似乎成為投資者的某種「肌肉記憶」，即在市場存在宏觀預期時博弈順周期與政策利好方向，而在政策落地後的基本面驗證期，便選擇「執兩端」等待下一個宏觀交易的時刻。然而當下市場選擇的「槓鈴策略」的兩端，無論是紅利資產，抑或主題投資，所面臨的宏觀環境與產業趨勢交易預期與過去均已出現明顯不同。從未來的視角看，隨著景氣度的不斷自下而上傳導，新一輪補庫周期開啟似乎可以期待。關注利率趨勢逆轉後，主題投資全面回落的可能，而紅利中受益於利率反轉的資產仍將繼續前行。
天風證券發布策略報告表示，市場正處於「強預期，弱現實」狀態。這一狀態所對應的行業結構可能類似23H1的「槓鈴策略」：一邊是政策態度轉向，對未來預期改善，風偏上行，成交額持續高位，導致主題行情占優、高換手的科技方向活躍；另一邊是政策效果的落地需要時間，政策的出台節奏和力度也會根據經濟現狀「邊走邊看」，導致「弱現實」可能尚持續一段時間，防禦和穩定風格的大盤價值會時常有所表現。另外，市場可能低估了月度維度存量利率調整對於消費的提振作用。此外，後續消費方向可關注政策發力，存量利率政策的效果也或逐步體現。
今年上半年，A股市場風格輪動加快，「類債+海外需求」的槓鈴策略相對占優。對此，廣發穩健優選基金經理王明旭認為，A股估值已經降至歷史較低分位水平，股債風險溢價也處於歷史高位，投資價值值得關注。隨著地產政策的調整及深化改革政策陸續落地，宏觀經濟有望進一步企穩回升，預期股市的估值中樞有所上移，高端白酒、地產等估值處於相對低位的行業具有較好的賠率。
中國報告大廳聲明：本平台發布的資訊內容主要來源於合作媒體及專業機構，信息旨在為投資者提供一個參考視角，幫助投資者更好地了解市場動態和行業趨勢，並不構成任何形式的投資建議或指導，任何基於本平台資訊的投資行為，由投資者自行承擔相應的風險和後果。
我們友情提示投資者：市場有風險，投資需謹慎。
京公網安備 11010502031895號