據全球市場研究機構TrendForce集邦諮詢最新調查顯示，由於通用型伺服器需求復甦，加上DRAM供應商HBM生產比重進一步拉高，使供應商將延續漲價態度，第三季DRAM均價將持續上揚。DRAM價格漲幅達8~13%，其中Conventional DRAM漲幅為5-10%，較第二季漲幅略有收縮。第二季買方補庫存意願漸趨保守，供應商及買方端的庫存水平未有顯著變化。觀察第三季，智慧型手機及CSPs仍具補庫存的空間，且將進入生產旺季，因此預計智慧型手機及伺服器將帶動第三季存儲器出貨量放大。
液冷伺服器板塊震盪走高，佳力圖、大元泵業漲停，中金環境、強瑞技術、盾安環境跟漲。
中金公司研報指出，近半年來國內網際網路大廠為代表的頭部科技企業，對AI大模型及基於大模型的商業化創新，釋放出更強的探索意願與信心。DeepSeek進一步引發了全球對「中國AI」能力認知的深刻重構，在此契機加持之下，國內頭部CSP廠商掀起陣陣投資浪潮，我們預計其資本開支有望在AI驅動下進入新一輪上行周期。從數據中心投資結構來看，我們判斷在伺服器、交換機、光模塊等領域的國內主流供應商，有望受益於本輪資本開支上行浪潮。
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