中信建投研報指出，貴金屬及供給受限的有色商品上半年表現亮眼，主要反映3個核心邏輯：1.美元貨幣超發、信用重構，美降息周期即將開啟，全球地緣政治緊張。2.供應受限，雙碳相關政策約束以及資源保護主義盛行、資本開支不足導致供應剛性約束。3.需求爆發，第四次產業革命引導相關金屬尤其是小金屬需求大增，相關小金屬正迎來高光時刻。展望下半年，雖然近期美數據弱化導致市場擔憂交易衰退，但即便美經濟弱化，對全球新質生產力方向影響有限，上述三點核心邏輯並沒有發生變化，貴金屬及有色商品長期趨勢仍然看漲，但當前配置節奏比較重要，推薦順序：小金屬＞貴金屬＞基本金屬。

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