國海證券研報稱,1)鋁:2024年氧化鋁價格創歷史新高,對電解鋁成本形成強支撐並壓縮冶煉環節利潤,當前氧化鋁價格迎來拐點,關注電解鋁環節利潤的抬升。考慮到國內電解鋁產能達到天花板,預計2025年全球電解鋁產量增速僅為1%左右,增速處於歷史低位,供應強約束,需求端來看,全年海內外PMI有望共振向上,低庫存下,旺季鋁價有較大上漲彈性,建議關註:雲鋁股份、神火股份等。2)銅:國內政策定調積極,美聯儲降息有望超預期,供應端,銅精礦TC長單談判benchmark僅為21美元/磅,不考慮副產品,全行業難以盈利,銅精礦供應緊張局面延續,需求端,國內外電網投資需求仍然強勁,新能源車、風電、光伏等新能源領域需求持續發力,有望平滑地產領域的下滑,宏觀與基本面有望共振,抬升銅價。建議關註:紫金礦業、洛陽鉬業等。
中國股票今年以來,中國股市持續回暖,走出了較為獨立的行情,而海外市場則出現了明顯的波動。在近期發布的研報中,摩根史坦利上調了中國股票市場評級,認為中國股票市場迎來了結構性機制轉變,並有望持續改善。「我們認為,現在是建議全球投資人增加對中國股票配置的最佳時機。」近日,摩根史坦利中國首席股票策略師王瀅(LauraWang)在接受記者專訪時表示,展望未來,投資中國的核心邏輯正在發生變化,中國故事的敘事邏輯正從宏觀層面轉向微觀層面。(證券時報)
在近期發布的研報中,摩根史坦利上調了中國股票市場評級,認為中國股票市場迎來了結構性機制轉變,並有望持續改善。「我們認為,現在是建議全球投資人增加對中國股票配置的最佳時機。」近日,摩根史坦利中國首席股票策略師王瀅(Laura Wang)在接受專訪時表示,展望未來,投資中國的核心邏輯正在發生變化,中國故事的敘事邏輯正從宏觀層面轉向微觀層面。王瀅認為,近期中國股票市場明顯復甦,背後有三大積極因素在推動。首先,是積極的企業經營和股東回報增強計劃。其次,是前不久召開的民營企業座談會,釋放了繼續支持民營經濟的明確信號。最後,是近期中國科創精神的顯現。(證券時報)
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