中國報告大廳網訊，全球原油市場周二延續跌勢，WTI期貨收盤跌破67美元關口，布倫特原油同步走低，反映出供需失衡與宏觀經濟陰雲對沖地緣衝突帶來的短期溢價。儘管中東局勢升級一度推高早盤價格，但投資者更關注庫存增加預期及國際貿易摩擦加劇的長期利空因素。

  一、地緣風險難擋供應過剩擔憂

  WTI原油周二下跌1%，報收於每桶66.90美元，終結了此前連續兩日上漲態勢。儘管以色列對加薩走廊展開軍事行動，且美國強化對伊朗施壓的消息一度推動油價早盤跳漲1.7%，但交易員普遍認為此類風險溢價不可持續。市場更擔憂OPEC+計劃從4月起增產、全球貿易爭端抑制需求以及美聯儲加息政策可能引發的經濟放緩，這些因素共同加劇了供應過剩預期。

  二、宏觀經濟陰雲籠罩能源市場

  美聯儲即將公布的利率決議加劇了金融市場的謹慎情緒，周二美股全線下跌進一步壓制風險資產表現。分析人士指出，在庫存增長和貨幣政策收緊的雙重壓力下，地緣衝突帶來的短期波動難以扭轉油價整體弱勢格局。值得注意的是，布倫特原油期貨同步走低0.7%至每桶70.56美元，顯示國際油市對需求端疲軟的擔憂具有普遍性。

  三、地緣政治溢價成為"賣出信號"

  儘管俄烏衝突在俄美領導人通話中未取得實質性進展，但能源資產受攻擊限制的消息未能提振市場信心。交易策略上，多數參與者選擇將中東局勢帶來的價格波動視為獲利離場機會，而非長期看漲依據。這種謹慎態度與去年四季度因地緣事件引發的恐慌性買入形成鮮明對比，凸顯當前市場對基本面風險的理性評估。

  總結來看，原油市場正經歷地緣政治短期擾動與供需結構中期壓力的角力。雖然局部衝突仍可能造成價格劇烈波動，但供應端增產計劃、貿易壁壘升級以及全球經濟增速放緩的多重利空，已為二季度油價走勢埋下下行伏筆。投資者需密切關注OPEC+政策執行情況及主要經濟體貨幣政策動向，以判斷市場平衡點何時能重新建立。

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