中國報告大廳網訊，黑色系期貨市場延續弱勢整理態勢，螺紋鋼、鐵礦石及煤焦板塊受需求淡季壓力與成本端鬆動影響呈現震盪偏弱走勢。現貨價格同步下行疊加庫存結構變化進一步放大市場悲觀情緒，鋼廠減產預期逐步向產業鏈上游傳導，整體產業生態面臨供需雙弱的複雜局面。

  一、螺紋鋼：淡季特徵顯現 供需失衡加劇

  中國報告大廳發布的《2025-2030年中國煤焦行業發展趨勢分析與未來投資研究報告》指出，截至今日收盤，螺紋2510合約收報2964元/噸，較前日下跌0.54%，持倉量增加4.14萬手。現貨市場杭州中天螺紋跌至3060元/噸，全國建材成交量回落至9.37萬噸。供給端周產量小幅下降2.77萬噸至425.76萬噸，但廠庫意外累積7.07萬噸至329.18萬噸，社會庫存降幅收窄至22萬噸，終端需求持續疲軟導致表觀消費量環比下滑9.58萬噸至440.69萬噸。在焦炭第二輪提降落地、焦煤價格連續下挫的背景下，鋼廠成本支撐進一步削弱，預計短期仍將弱勢運行。

  二、鐵礦石：供需雙弱博弈 庫存去化放緩

  鐵礦2509合約維持窄幅震盪，終盤報698.5元/噸平收。港口現貨端PB粉跌至732元/噸，卡粉報824元/噸。供應面澳洲發運恢復抵消巴西減量，全球周度發運量小幅波動；需求端鐵水產量微降至243.6萬噸，港口庫存延續去庫但降幅收窄。鋼廠在利潤收縮壓力下對原料採購趨于謹慎，預計鐵礦石價格將在多空交織中維持區間震盪。

  三、焦煤：下行通道開啟 需求傳導受阻

  焦煤2509合約重挫2.56%，收盤價779元/噸。山西臨汾瘦主焦煤下調40元至1090元/噸，蒙煤甘其毛都口岸報價持穩於740-910元/噸區間。煤礦端庫存壓力顯現，線上競拍流拍率攀升，部分企業主動減產應對市場低迷。下游焦企因利潤收窄開始控制原料採購節奏，廠內焦煤庫存累積趨勢明顯，預計短期仍將跟隨黑色系整體弱勢波動。

  四、焦炭：第二輪提降落地 產業鏈負反饋持續

  焦炭2509合約下跌1.87%至1338.5元/噸。主流鋼廠完成第二輪50-55元/噸的採購價下調，港口准一級冶金焦報價維持1230元/噸。供應端雖有減產預期但執行力度不一，產地部分焦企庫存累積達警戒線；需求面成材價格持續下探抑制終端補庫意願，鋼廠以消化現有庫存為主。產業鏈利潤分配失衡導致負反饋效應加劇，短期難改偏弱格局。

  五、錳矽：成本支撐減弱 鋼招定價走低

  主力合約SM2509收於5606元/噸，環比微跌0.25%。當前現貨主流報價5400-5600元/噸，新一輪鋼招定價集中在5700元附近，較上月下行壓力明顯。港口錳礦價格延續陰跌態勢，南非半碳酸周度下調至33.2元/噸度。供應端內蒙復產預期與寧夏低負荷形成對沖，短期產量波動有限，預計在需求未見改善前將維持區間震盪。

  六、矽鐵：庫存壓力顯現 需求端持續承壓

  SF2509合約收報5452元/噸，環比下跌0.29%。72矽鐵現貨價格持穩於5250-5350元/噸區間，鋼廠採購量維持歷史低位水平。樣本企業庫存周增0.1萬噸至7.5萬噸，供應收縮幅度不及需求降幅。寧夏地區限電政策雖抑制部分產能釋放，但終端消費疲軟導致去庫進程受阻，價格重心或進一步下移。

  總結：今日黑色系各品種延續弱勢整理態勢，煤焦產業鏈向下傳導壓力顯著放大。螺紋鋼供需雙弱格局強化淡季特徵，鐵礦石庫存去化節奏放緩削弱反彈動力，而焦炭提降落地加劇上下游利潤再分配矛盾。在終端需求未見實質性改善前，市場仍將面臨成本支撐減弱與供應端彈性不足的雙重考驗，短期價格中樞或維持震盪下移趨勢。

中國報告大廳聲明：本平台發布的資訊內容主要來源於合作媒體及專業機構，信息旨在為投資者提供一個參考視角，幫助投資者更好地了解市場動態和行業趨勢，並不構成任何形式的投資建議或指導，任何基於本平台資訊的投資行為，由投資者自行承擔相應的風險和後果。

我們友情提示投資者：市場有風險，投資需謹慎。