今天早上，全球市場全線殺跌。日經指數一度殺跌近1.5%，中國台灣股指大跌近1%，港股三大指數全線殺跌，恒生科技指數一度殺跌近3%，A50跌幅亦明顯擴大。與此同時，美股三大期指亦是集體殺跌。那麼，究竟又發生了什麼？分析人士認為，可能有三大變數出現。 一是，關稅方向，除了歐洲發出征收報復性關稅信號之外，據報導，美國眾議院上周通過的美國總統川普稅務及開支法案，即《大而美法案》，內容包括大幅修改在美海外資本稅務安排的條款，包括向外國在美資本投資徵收報復稅收條款。 二是，俄烏方向，在俄烏談判之際，局勢突然惡化。據烏克蘭安全局消息人士稱，烏克蘭無人機1日襲擊了多個俄羅斯軍用機場，其中包括位於西伯利亞東部深處的貝拉亞軍事基地。包括A-50、圖-95和圖-22 M3在內的40多架飛機在此次行動中受損，損失約為20億美元。 三是，中東方向，以色列對伊朗動手的可能性正在加大。美國媒體報導稱，美國情報顯示，以色列正就打擊伊朗核設施進行準備。（券商中國）
花旗集團稱，在市場對美國資產存在擔憂（包括稅改可能帶來的影響）之際，黃金以及一些非美股票或許能為投資組合提供保護。 「我們最近增持了黃金和非美股票以分散投資組合，應對美國資產需求可能下降的情況，」 Citi Wealth首席投資官Kate Moore在一份報告中表示。Moore及其同事Bruce Harris、Joseph Fiorica、Jeff Puckette在6月6日的這份報告中寫道，參議院正在審議的稅改法案可能會對財政赤字產生影響，而眾議院版本的第899條也涉及對外國投資的潛在徵稅。
中信建投研報稱，當下市場處於結構性景氣，整體經濟基本面仍存在多種悲觀預期。建議配置已呈現結構性景氣的創新藥、新消費等新賽道。1）創新藥：近期研發突破及新藥獲批上市驅動創新藥板塊表現強勁，中國創新藥在全球市場展現出強大的競爭力。2）新消費：IP潮玩，美容護理，寵物經濟等新消費賽道迎來風口，增長強勁。3）白銀、鉑金，K胺等短期需求高漲的大宗商品漲勢明顯。4）AI算力及應用：人工智慧產業鏈延續高景氣態勢，算力及AI應用端進展顯著。關註：醫藥生物、有色金屬（貴金屬）、AI、美容美妝、寵物、社會服務、穩定幣等。
中金認為，下半年市場波動率或前低後高，指數有望前穩後升。展望下半年，不確定性主要來自外部挑戰，仍需注重我國宏觀政策應對。在不確定性明顯消除前，指數或延續窄幅波動特徵，考慮國際新秩序重構下我國基本面韌性，以及估值優勢，預計A股下半年節奏上或為「前穩後升」，上行空間的打開取決於一攬子政策，尤其是財政政策能否繼續發力支持復甦趨勢延續。配置上，不確定性環境下聚焦確定性，先穩後攻。基於下半年面臨的關稅、地緣、科技敘事和宏觀政策等不確定性，配置思路需要聚焦確定性，「先穩」為主，待不確定性緩解後「轉攻」。風格上，紅利板塊配置注重底倉價值和結構，成長風格聚焦高景氣賽道。行業配置上，建議關注三條主線：1）產能周期視角下的機會，2）與經濟周期和外部風險關聯度不高的高景氣機會，3）分紅確定性強的紅利板塊。
中國銀河證券財富星首席投資顧問高樂表示，A股市場對外部擾動逐漸脫敏，隨著基本面持續修復，指數或維持震盪，但部分板塊或有比較好的表現。中信建投投資顧問呂佳表示，板塊輪動下，信息收集整理與理解尤為重要。光大證券王長庚建議，兼顧科技與消費股，耐心等突破。（第一財經）
光大證券指出，市場連續兩天普漲，題材熱點輪番炒作，雖然沒有放量，但人氣持續修復，接下來市場有望延續反彈之勢，題材熱點或將唱主角。
6月2日，銀河證券研報稱，預計6月A股市場將呈現震盪上行的格局，但是過程可能會較為曲折。6月的投資組合，銀河證券研報依然採取攻守兼備的策略，建議關注三條主線：消費+科技+紅利。泛科技等成長領域，在政策支持和產業發展的推動下，具有較好的發展前景和投資機會，是中期主線；另外，受益於推動國內消費政策的領域，疊加人民幣有升值預期對應受益的消費板塊；銀行等具有業績確定性和低估值、高股息的特點，在市場震盪時具備一定的配置價值。6月銀河證券研報建議布局科技、消費等板塊里的價值股。（大河財立方）
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