中國報告大廳網訊，回顧今年前五月，建築和建材板塊呈現W型震盪走勢，其中建材因基本面改善預期更強，在市場中表現相對突出。隨著政策支持力度加大及行業結構性調整深化，下半年行業發展將面臨新的機遇與挑戰。

  一、需求端：政策支持與地產回暖驅動三大煥新市場

  中國報告大廳發布的《十五五建築建材行業發展研究與產業戰略規劃分析預測報告》指出，2025年前五個月數據顯示，建築/建材指數震盪中分化顯著，但建材憑藉對2025年一季度基本面改善的預期實現相對收益。展望下半年，內需投資政策加碼和房地產行業止跌回穩將構成核心驅動力。值得關注的是，存量翻新、城市更新及新產業服務設施需求正成為國內市場的「三大煥新引擎」，同時海外出海需求因新興市場基建加速而持續釋放。

  二、供給側：跨界轉型與化債修復重塑競爭格局

  當前行業供給側呈現兩大特徵：一方面，水泥、玻璃等傳統領域企業跨界轉型案例顯著增加；另一方面，行業自律行為出現反覆跡象，但化債修復正從中小民企向央國企擴展。這一結構性調整既可能加劇短期波動，也為具備資源整合能力的企業創造長期機遇。

  三、投資策略：聚焦細分景氣賽道與轉型龍頭

  在政策與基本面催化劑尚未明朗的背景下，建議投資者關注兩條主線：一是跨界轉型企業中技術壁壘高、訂單落地快的標的；二是區域經濟活躍或新興產業集群密集地區的建材供應商。此外，海外工程承包和高端材料出口企業的配置價值亦值得關注。

  總結來看，2025年下半年建築建材行業在需求端將受益於政策托底與存量煥新紅利，在供給側則面臨轉型陣痛與集中度提升的雙重邏輯。投資者需緊密跟蹤地產竣工數據、專項債發行節奏及企業跨界項目進展，擇機布局具備技術護城河或區域競爭優勢的企業。

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