德意志銀行策略分析師在一份報告中稱，美國赤字和債務一直是國際投資者長期關注的焦點。然而，他們表示，鑑於對美國經濟政策的擔憂以及投資者有興趣將資產從美元資產轉投他處，這些問題如今已變得更加突出。他們表示：「今年夏天出台的一攬子財政方案如果證實我們對於赤字不會大幅削減的基線預期，則可能促使期限溢價再度上升，儘管交易商對赤字和失業率的預測中值與我們的大致相符。」期限溢價是指投資者因持有長期債券而非短期債券所要求的額外收益率。他們表示，為將赤字降至GDP的6%以下所做的切實努力將會提振市場信心，而依賴非正統渠道來放鬆財政政策，同時又預計赤字會降低的做法，則可能加劇市場的擔憂。
美國第一季度勞動生產率出現近三年來首次下降，因經濟產出下滑，這結束了此前有助於緩解就業成本對通脹影響的連續效率增長。根據美國勞工統計局周四公布的數據，生產率（即非農雇員每小時產出）折合成年率下降0.8%，去年第四季度修正後為增長1.7%。單位勞動力成本（即企業為生產單位產出支付給員工的成本，經生產率調整後）在第一季度躍升5.7%，為一年來最大增幅。
美聯儲一如預期，全票通過維持政策利率不變。摩根資產管理亞太區首席市場策略師許長泰表示，雖然美聯儲主席鮑威爾認為，關稅所帶來的通脹影響可能屬於一次性的性質，但亦不排除其持續性較高的可能性。而最近的就業數據勢頭穩固，令美聯儲得以維持現有立場。許長泰提到，在美聯儲下一次會議之前，預計只有一組就業數據公布，因此6月降息的可能性較低。市場對降息預期亦已調整，目前預測6月降息的機率為25%，低於會議前的31%，而7月降息25個基點的機率為80%，並預計今年餘下時間將再減息3次。 對於美國國債而言，投資者可能會專注於潛在的債券收益率下降及相應的債券價格上漲。雖然美國總統川普的政策為市場帶來挑戰，但標普500指數自4月初急挫後顯著反彈。美國科技股的長期機會仍獲認同，考慮到美元兌亞洲貨幣的壓力，環球分散投資仍然審慎。
品浩(Pimco)投資長Dan Ivascyn稱，關稅可能導致一個更為「滯脹」的局面，也就是經濟可能放緩，但物價水平上升。「我們很可能會陷入經濟衰退，」他補充道。「發生這種情況的可能性是近年來最高的」。預計最終關稅稅率將降低；將密切關注川普總統如何根據市場反應和政策制定者調整政策。仍然看好抵押貸款等高品質領域，理由是家庭資產負債表非常強勁。過去兩個月，Pimco小幅增加了對美國政府債券的持倉，重點關注較短期債券。
美國債券巨頭太平洋投資管理公司（PIMCO）表示，美國經濟衰退的風險處於多年來的最高水平，投資者錯誤判斷了川普實施高額關稅的決心。PIMCO首席投資官Dan Ivascyn周四在與該公司執行長Emmanuel Roman一起接受採訪時表示：「我們很可能會陷入衰退，現在的可能性是幾年來最高的。」
高盛經濟學家預計美國核心PCE通脹到2025年底增長3.8%（此前預測為3.5%），2026年底2.7%（此前預測2.3%）。與這些預測相比，最新公布的核心PCE數據僅為2.6%。高盛表示，美元因關稅消息而走弱，這種走弱放大了關稅對價格的直接影響，而非抵消這種影響。
摩根史坦利策略師表示，美元對美國利率的整體敏感度上升，同時該貨幣與美國國債期限溢價之間出現了新的負相關關係，這應會進一步令美元承壓。
瑞中經濟協會主席魏希霆（外文名：羅伯特·維斯特）日前接受記者專訪時表示，美國政府試圖通過關稅政策扭轉製造業困境不僅難以奏效，反而將加劇經貿不確定性，這凸顯其根深蒂固的「零和思維」。魏希霆指出，美國試圖通過關稅增加工作崗位，促進位造業回流。「然而，這一政策迄今沒有奏效，反而造成極大不確定性，疏遠了盟友和貿易夥伴。」（新華社）
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