中國報告大廳網訊，奶油作為烘焙、餐飲領域核心原料，國內消費需求隨下游烘焙行業擴張持續增長，行業整體位於乳製品或油脂加工產業鏈中下游，上游對接原奶或植物油脂原料供應，下游覆蓋烘焙、餐飲、食品工業及零售終端，產品形態涵蓋稀奶油、打發奶油、奶油霜、奶油奶酪等，按照原料屬性可劃分為動物源奶油和植物源奶油兩大核心品類。

一、國內奶油行業發展態勢

1.1 產品與產業鏈結構

1.1.1 核心細分品類劃分

奶油是以乳脂或植物油脂為主要原料，經物理或化學加工製成的膏狀半固體產品，核心細分品類按照原料屬性劃分，可分為動物源奶油與植物源奶油兩類。動物源奶油品類下包含稀奶油、淡奶油、攪打奶油、奶油奶酪等細分品，植物源奶油的核心產品為植脂奶油。不同品類的產品屬性與應用場景存在明顯差異，動物奶油乳脂含量高，風味天然濃郁，多用於中高端烘焙門店、精品咖啡茶飲及家庭高端烘焙場景；植物奶油打發穩定性強，生產成本較低，多用於大眾烘焙、連鎖餐飲批量加工及下沉市場消費場景。

近年來國內消費者健康意識提升，對天然乳脂產品的偏好度持續上升，帶動動物奶油占比逐年提升，植物奶油早期因反式脂肪酸問題引發消費爭議，近年來行業完成氫化工藝升級，產品反式脂肪酸含量已符合國家安全標準，成本優勢依然存在，仍能穩定覆蓋對應細分市場。國內頭部乳企已跟進推出高端國產動物奶油產品，2025年3月推出的國產純乳脂稀奶油產品，每100克乳脂肪含量達36克，品質已接近進口高端產品水平，打破了進口品牌對高端市場的壟斷格局。

1.1.2 上下游產業鏈特徵

動物奶油的上游核心原料為原奶，國內原奶主產區集中在內蒙古、黑龍江、河北等地，近年來國內原奶行業集中度持續提升，頭部乳企掌控多數優質奶源產能，為國產奶油的產能擴張提供了穩定的原料基礎。植物奶油的上游核心原料為棕櫚油，棕櫚油依賴進口，主產國為馬來西亞與印度尼西亞，價格受國際大宗商品市場波動影響較大，成本波動幅度明顯高於動物奶油，給中游加工企業的成本管控帶來一定挑戰。

中游環節奶油供應分為本土生產與進口兩類，進口奶油主要來自歐盟、紐西蘭等地區，本土加工企業可分為兩類，一類是專業烘焙原料企業，另一類是大型乳企旗下的專業乳品板塊，兩類企業各有優勢，專業烘焙原料企業深耕渠道，對下遊客戶需求的匹配度更高，大型乳企擁有上游奶源優勢，成本管控能力更強。下游需求渠道可分為烘焙門店、咖啡茶飲連鎖、食品工業加工、家庭烘焙零售四大類，近年來下游烘焙行業連鎖化率提升，奶油採購的規模效應凸顯，對供應商的產品穩定性、交付能力及配套服務要求持續提升。家庭烘焙渠道依託電商與直播電商的發展，小包裝、品牌化奶油產品的需求持續增長，成為行業新的增量點。

1.2 市場規模增長態勢

1.2.1 品類規模結構拆分

國內奶油行業增長主要受下游烘焙行業擴張與國內消費升級雙重驅動，2018年以來行業保持雙位數複合增長，不同細分品類的增長速度存在明顯差異，動物奶油受消費升級驅動，增速遠高於植物奶油。

從結構來看，動物稀奶油占比已經超過74%，成為國內稀奶油市場的絕對主力，這一結構變化反映出國內消費升級對奶油品類的影響，消費者願意為更好的風味和天然屬性支付溢價。植物稀奶油仍占據近26%的市場份額，成本優勢支撐其在大眾消費場景的穩定需求，短期內仍不會被完全替代。淡奶油作為奶油市場的核心細分品類，2023年全球市場規模為576.68億元，中國市場規模為121.1億元，歐洲地區淡奶油占全球市場份額的33.37%，中國占比約21%，是全球淡奶油消費增長的核心引擎。2018-2022年國內奶油整體市場的年均複合增長率達到10%，2022年國內奶油整體市場規模為107.3億元，增長態勢平穩，未出現大幅波動。

1.2.2 供需平衡變動

國內奶油需求增長速度快於國內產能擴張速度，長期存在一定規模的供需缺口，進口奶油是國內市場供給的重要補充。國內產能擴張節奏平穩，頭部乳企近三年陸續新增奶油產能，逐步縮小供需缺口，進口依賴度緩慢下降。

對比兩年數據，國內淡奶油產量和需求量均保持穩定增長，需求量增速略高於產量增速，供需缺口維持在11-12萬噸區間，缺口規模沒有明顯擴大，這一定程度上得益於國內頭部乳企近年來持續擴張奶油產能，國產替代進程穩步推進。2023年國內稀奶油整體需求量達到69.89萬噸，較2019年增長6.7萬噸，四年時間需求增長接近10.6%，年均增長超過2.5%，增長態勢平穩。需求增長主要來自下游烘焙行業的門店擴張，以及咖啡茶飲行業對奶油產品的應用增加，近年興起的奶油頂茶飲、巴斯克蛋糕等新品類，都帶動了奶油需求的增量。家庭烘焙渠道的需求增長在疫情後仍保持較高增速，主流電商平台進口高端淡奶油藍風車品牌，2026年初零售價格維持在每盒1升70-73元區間，價格水平保持穩定，沒有出現大幅波動。

二、國內奶油行業競爭與政策環境

2.1 行業競爭格局

2.1.1 市場集中度特徵

國內奶油行業早期由進口品牌占據高端市場的主要份額，近年來國產品牌憑藉產能優勢、成本優勢和渠道優勢，逐步搶占市場份額，本土企業的市場集中度已經提升到中等水平。國內本土稀奶油企業CR8超過40%，頭部企業已經形成一定的規模優勢，行業進入壁壘逐步提升，新進入者難以快速搶占市場份額。全球淡奶油市場中，法國品牌Lactalis2023年占據13.50%的市場份額，是全球淡奶油市場的頭部企業，進口品牌憑藉長期積累的品牌優勢，仍在國內高端餐飲和高端烘焙渠道占據一定份額。

進一步拆解，當前行業競爭呈現分層特徵，高端市場以進口品牌為主，大眾市場國產品牌已經占據絕對主導，區域型中小奶油加工企業主要服務本地小型烘焙客戶，利潤空間相對較薄，頭部企業憑藉規模化生產和全渠道布局，逐步擠壓中小品牌的市場份額，行業集中度仍有進一步提升的空間。大型乳企憑藉上游奶源優勢，進入奶油領域的速度加快，相較於專業烘焙原料企業，乳企的奶源成本更低，產品性價比更高，對現有市場格局的影響仍有待觀察。部分頭部乳企已經推出全價位帶的奶油產品，覆蓋從大眾到高端的全部市場，競爭優勢逐步凸顯。

2.1.2 頭部企業經營表現

國內奶油市場的頭部玩家主要分為兩類，一類是專業烘焙原料企業，另一類是大型乳企旗下的專業乳品板塊，兩類企業的經營表現呈現一定分化。已披露的2025年上半年經營數據顯示，立高食品核心奶油業務2025年上半年同比增速放緩到30%以內，環比2024年下半年營收出現減少，奶油業務當期實現產品銷售收入5.6億元，增速放緩主要和國內烘焙行業整體調整有關，下游門店擴張速度放緩，帶動上游原料需求增速回落。

熊貓乳品作為國內奶油和煉乳領域的核心企業，2025年全年實現營業總收入8.11億元，其中第四季度實現營業總收入2.25億元，歸母淨利潤達到3630.54萬元，第四季度盈利水平提升，主要和年末烘焙消費旺季帶動奶油銷量增長有關。與之形成對照，國內頭部乳企的奶油業務保持較快增長，憑藉奶源優勢和品牌優勢，國產高乳脂奶油的市場認可度持續提升，逐步替代部分進口奶油份額。回歸產業邏輯，頭部企業的經營分化反映出奶油市場的競爭邏輯變化，擁有上游原料掌控能力的企業，在成本波動周期中擁有更強的抗風險能力，專業烘焙原料企業則需要通過產品創新和渠道服務提升競爭力，進一步鞏固市場份額。行業整體仍處於增長周期，不同類型的頭部企業都有各自的發展空間，尚未出現一家獨大的格局。

2.2 政策監管影響

2.2.1 進口貿易政策變化

進口奶油是國內市場供給的重要組成部分，歐盟是國內進口奶油的主要來源地之一，2025年12月，中華人民共和國商務部對原產於歐盟的進口相關乳製品（含奶油）實施臨時反補貼措施，針對不同配合調查程度的企業實施差異化的臨時反補貼稅率，這一政策調整將影響歐盟奶油對中國的出口成本，進而影響國內進口奶油市場的價格和供給格局。

稅率提升直接推高歐盟進口奶油的進口成本，歐盟進口奶油的國內市場零售價格大機率會出現一定幅度的上漲，這將給國產奶油和其他地區進口奶油讓出更大的市場空間，國產奶油替代進口的進程有望進一步加快。國內奶油市場的供給來源已經多元化，紐西蘭、澳大利亞等地區的奶油進口規模近年來持續增長，歐盟進口份額下降不會對國內整體供給造成明顯影響，供給整體仍處於穩定狀態。不排除部分進口貿易商提前備貨，短期內市場供給不會出現明顯短缺，價格波動幅度仍有待觀察。

2.2.2 國內產業發展導向

國內乳製品行業近年來持續推進奶源基地建設，提升國內乳製品自給率，奶油作為乳製品加工的衍生產品，行業發展得到政策層面的支持，國內原奶產量的持續增長，為國產奶油產能擴張提供了充足的原料基礎。針對植物奶油領域，國家食品安全標準對反式脂肪酸的含量做出了明確限制，推動行業完成工藝升級，淘汰了一批不符合標準的落後產能，行業整體產品質量得到明顯提升，消除了消費者的核心顧慮。

另一方面，國內電商和零售渠道對國產奶油的扶持力度加大，國產品牌的消費者認知度逐步提升，很多消費者開始認可國產奶油的品質，國產奶油的市場滲透率持續提升。究其本質，國內奶油行業的發展，既受益於消費升級帶來的需求增長，也受益於政策層面推進國產替代和乳製品行業高質量發展的導向，頭部企業的產能布局和產品升級節奏，都順應了這一發展方向。中小奶油企業需要聚焦細分市場，打造差異化競爭力，才能在行業整合過程中獲得生存空間。目前來看，行業整體仍處於上升階段，不同類型的企業都有各自的發展空間，競爭格局尚未定型，後續變化仍有待觀察。

核心洞察與服務提示

• 國內奶油市場結構完成轉型，動物奶油占比超七成，消費升級驅動行業增長邏輯清晰
• 國內本土奶油企業CR8超40%，行業集中度仍有提升空間，國產替代進程加速
• 進口貿易政策調整進一步打開國產奶油市場空間，擁有上游奶源優勢的乳企將獲得更多發展機會

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