影院重新開業在即，短期內疫情不再反覆，疊加優質電影陸續上映，將使得觀眾觀影意願逐步提升。隨著影院復工，大銀幕電影上映，影片儲備豐富的公司有望受益。

　　疫情致上市影視公司業績慘澹

　　疫情造成前所未有的危機，同時也在倒逼改革升級。4月29日，國家電影局召開的電影系統應對疫情工作視頻會議指出，從中長期看，經濟下行壓力等多種因素疊加，將對電影產業格局、生產方式、經營理念帶來深刻調整，產生全方位、持續性的深刻影響。

　　根據國家電影局的分析，疫情對電影行業帶來巨大衝擊和深刻影響。從短期看，直接經濟損失巨大，全國電影院暫停營業，製片和宣發基本停滯，目前估算全年票房損失將超過300億元。數據顯示，2020年一季度，全國電影市場總票房22.43億元，同比減少87.94%;觀影人次為6005.75萬，同比減少87.51%。電影票房和觀影人次的暴跌，使得包括影視製作公司、宣傳發行公司、院線公司在內的整個電影行業都不景氣。

　　截至4月17日晚間，已有16家上市影視公司對外公布一季度業績，其中六成公司處於虧損狀態，累計虧損額度至少達到11億元。而其餘盈利的影視公司中，也有多家出現淨利潤同比下降的情況。影院停業、電影撤檔的背後，上市影視公司業績一片慘澹。萬達電影一季度營收同比下跌70.12%，虧損近6億元，同比去年暴跌249.75%。中國電影一季度營收同比下降88.39%，虧損2.27億元，同比去年暴跌163.95%。此外，華誼兄弟、橫店影視、金逸影視等一季度均處於虧損狀態。

　　萬達電影在上市影視公司中虧損規模最大。4月21日晚，萬達電影發布了2019年年報和2020年第一季度業績預告。年報顯示，萬達電影全年實現營業收入154.35億元，同比下降5.23%;歸母公司淨利潤為-47.29億元，同比大幅下降324.87%。

　　萬達電影將巨額虧損的主要原因歸結為2019年度計提了商譽等資產減值準備59.09億元，若扣除計提資產減值準備的影響，則公司實現歸母公司淨利潤11.41億元。截至報告期末，萬達電影總資產為264.88億元，歸母淨資產為138.32億元。事實上，早在2020年1月發布2019年業績預告時，萬達電影就提到「擬對併購的影城、時光網、慕威時尚(更名為北京萬達傳媒)、Propaganda GEM Ltd計提商譽減值準備合計45億～55億元」。由此，引起中小板公司管理部下發的關注函，要求萬達電影就計提商譽的具體情況和合理性作出補充說明。此次，萬達電影公布了具體的商譽形成情況。相關公告顯示，計提商譽主要來源於併購影城、時光網和廣告業務，計提減值金額分別為23.40億元、19.93億元和12.42億元。

　　政策提議建立電影多渠道發行

　　2020年受新冠肺炎疫情影響，影視行業按下「暫停鍵」，給中國電影產業發展帶來巨大衝擊的同時，也帶來了轉「危」為「機」的重大機遇。此次侯光明、張光北等16位全國政協委員共同呼籲：推動中國電影產業轉型升級，建立電影多渠道發行播映標準體系。

　　隨著人們收入的不斷提升以及消費方式的轉變，電影消費已經成為了國人休息娛樂的重要方式。據悉，每年我國電影票房收入不斷增加，且增幅非常明顯。但與此同時，相關機構發布的數據也顯示，2019年我國院線電影市場已趨於飽和，影院觀影人次趨於穩定。但線上會員電影內容的正片播放量卻增長迅速，用戶線上觀影需求及付費意願正持續提升。

　　與此同時，2020年因為疫情原因，影院停擺，因此對於電影行業企業來說，轉型線上已成為大勢所趨。舉例而言，疫情期間，索尼、環球、華納兄弟和迪士尼便宣布將部分線下電影提前放在流媒體平台，開啟線上點播模式。同時，春節期間，《囧媽》網播行為也讓觀眾連連稱讚，並為其帶來了不菲的流量加持。現在，網絡電影已經成為眾多院線電影上映的最大希望。而曾被傳統電影行業加以抵制的流媒體平台，此時也成為了院線電影降低損失的最佳選擇。

　　在整個疫情期間，生活方式加速向移動化轉移已經成為了基本事實。對於電影消費來說，春節三天使用手機觀影的人次超過了6億，儘管其中因為完播率等原因，實際有效觀影人次會縮水，但這一體量實際上也足以說明了當下電影消費方式悄然轉變。除了中國，美國之前電影協會發布的2019年全球娛樂數據顯示，2019年全球娛樂市場收入突破了1000億美元，其中家庭/移動設備娛樂收入為588億美元。相比僅僅增長了1%的全球票房收入，數字市場的增速已經非常明顯。

　　雖然在當下電影模式之爭中，維護電影行業基本規則顯得尤為重要，但不得不說實體影院消費本身存在自身無法解決的弊端。例如，2019年底國內銀幕數量已經達到了近7萬塊，但實際上超100個的縣級行政區依然沒有實體影院。而大量的銀幕下沉，卻讓本身具有商業價值的地區過分飽和，造成供大於求的局面。

　　與此同時，每年製作的影片裡有超六成無法進入實體影院獲得有效排片，而實體影院為了自身的生存，兩極化排片現象愈發嚴重。對於中小成本影片來說，在實體影院博得有效排片的壓力越來越大。線上觀影，從根本上來說對於傳統院線電影市場存在著積極的意義，無論是對電影生命周期的延長還是對用戶便捷觀影需求的滿足，都有積極的意義。