中國報告大廳發布的《中國醫藥行業深度分析及「十五五」發展規劃指導報告》指出，近日，百濟神州發布了2024年度業績快報及2025年經營預期。數據顯示，公司在過去一年實現了顯著的營收增長，並對未來發展前景給出了樂觀指引。本文將從公司業績亮點、核心產品表現以及未來增長潛力等方面展開分析。

  一、強勁增長背後的三大驅動力

  百濟神州在2024年度實現了收入與利潤的雙增長。全年營業收入達到新高，其中明星產品百悅澤®（BRUKINSA）貢獻了超過188億元的全球銷售收入，同比增長超過100%。美國市場成為該產品的最大增長引擎，銷售額接近139億元，主要得益於其在慢性淋巴細胞白血病（CLL）適應症中的領先地位。

  百澤安®（Tislelizumab）也表現出色，全年實現銷售收入44.67億元，同比增長17.4%。該產品在中國PD-1抑制劑市場中占據重要地位，並已獲批14項適應症，其中13項納入國家醫保目錄。

  二、明星產品的全球擴張

  百悅澤®的全球銷售額增長顯著，尤其是其在美國市場的表現令人矚目。該產品已成為CLL新增患者治療領域的領導者，市場份額持續擴大。憑藉其卓越療效和安全性，百悅澤®正在加速進入更多國際市場。

  在中國市場，百澤安®繼續保持領先地位。隨著新適應症納入醫保以及藥品進院數量的增加，該產品的市場需求持續增長。目前，百澤安®已在中國獲批14項適應症，覆蓋了肺癌、肝癌等多種癌症類型。

  三、未來增長預期與挑戰

  百濟神州對2025年的業績表現給出了積極指引，預計全年營業收入將在352億元至381億元之間，較2024年增長約29%至40%。這一增長主要得益於百悅澤®在美國市場的持續擴張以及其在歐洲和其他重要市場的快速滲透。

  公司計劃繼續加大研發投入和商業化推廣力度，預計2025年的研發費用、銷售及管理費用合計將介於295億元至319億元之間。與此同時，公司預計毛利率將保持在80%至90%的中高位區間，並有望實現經營活動現金流量淨額轉正。

  四、風險與未來展望

  百濟神州強調，2025年的業績預測是基於當前市場環境和內部規劃作出的初步估計。實際結果可能受到多種不確定因素的影響，包括市場競爭格局變化、新產品審批進度等。儘管面臨挑戰，百濟神州依然展現出強大的增長潛力。

  總結來看，百濟神州在2024年取得了令人矚目的成績，並為未來一年設定了更高的增長目標。憑藉其核心產品的強勁表現和全球擴張戰略，公司有望進一步鞏固行業地位並實現可持續發展。