2024年中國企業併購市場呈現出複雜多變的態勢。儘管全年交易總額較上年有所下滑，但在風險投資的推動下，總交易量實現了顯著增長。與此同時，中國企業在全球範圍內的併購活動也展現出新的特點和趨勢。本文將從多個維度解析這一年的市場動態，並展望未來的發展前景。

一、2024年中國企業併購市場整體概況

2024年，中國企業的併購交易總額為2770億美元，較2023年下降16%，創下近年來的新低。然而，由於風險投資交易量的大幅回升，全年總交易量同比增長了24%。

在超大型併購交易方面，單宗交易額超過10億美元的案例僅有39宗，為近十年來最少。其中，18宗與國有企業相關。工業、高科技和電力能源等行業成為大額資金關注的重點領域，分別有9宗、8宗和6宗大型交易。

二、行業動向：重點領域的投資熱點

工業和高科技依然是最受企業青睞的投資領域。新能源汽車、產業升級以及生成式人工智慧等熱門行業板塊持續推動併購活動的開展。與此同時，金融行業的活躍度也顯著提升，即便是規模較小的金融機構也在進行重組。

在海外投資方面，儘管中國內地企業的海外併購交易額自2016年達到峰值後逐年下滑，但近期關于海外併購機會的諮詢量有所增加。從交易量來看，高科技、工業和大健康行業是2024年中國企業海外投資的主要方向。

三、境內外戰略投資者的表現

境內戰略投資者在2024年的併購活動中表現相對保守。與上年相比，境內戰略投資者的交易金額下降了10%，交易數量也減少了4%。與此同時，境外戰略投資者的活動則更加活躍，尤其是在高科技和工業領域。

四、未來展望：挑戰與機遇並存

展望2025年，中國併購市場將面臨一系列挑戰。例如，外資在中國的投資渠道似乎有所收窄，估值處於較低水平等。然而，眾多積極因素也將為市場帶來正面影響。首先，中國經濟的改善已顯現一些積極跡象；其次，積壓已久的併購需求有望得到釋放；此外，全球範圍內利率的持續降低也為市場注入了新的活力。

五、潛在驅動力：國企改革與海外投資

國有企業改革帶來的大規模交易、跨國公司優化投資組合的需求、中國資本對海外投資特別是東南亞地區的興趣增長，以及大量私募股權項目退出需求的增加，預計將推動2025年併購交易量實現兩位數的增長。

總結

2024年中國企業併購市場在整體交易額下降的同時，交易量實現了顯著增長。儘管超大型併購交易數量減少，但工業、高科技和電力能源等領域依然吸引了大量資金的關注。此外，海外投資的活躍度有所提升，尤其是高科技、工業和大健康行業的表現值得關注。展望未來，雖然仍面臨諸多挑戰，但經濟改善、積壓需求釋放以及全球利率下降等因素將為市場帶來新的增長機遇。