中國報告大廳網訊，作為中國最早的P2P網貸平台之一，信也科技（原拍拍貸）歷經行業起伏後轉型為金融科技助貸平台，在2024年交出了一份營收增長但暗藏隱憂的成績單。其全年促成交易額突破2062億元，營收達130.66億元，卻因擔保收入占比激增、資產質量下滑及消費者投訴高企等問題陷入發展瓶頸。

  一、P2P轉型的曲折之路與業務重心轉移

  中國報告大廳發布的《2025-2030年全球及中國P2P行業市場現狀調研及發展前景分析報告》指出，信也科技自2007年成立以來，見證並參與了中國P2P行業的全盛與衰落。作為行業"開山鼻祖"，其於2017年赴美上市時市值一度觸及40億美元，但隨後遭遇行業爆雷潮衝擊，最終在2019年轉型助貸平台，並將核心業務轉向小微企業信貸領域。這一戰略調整雖幫助公司擺脫P2P監管風險，卻也使其面臨新賽道的競爭壓力：20232024年間國內市場促成交易額增速從28.1%驟降至5.2%，在貸餘額僅增長5.83%，顯示傳統業務增長動能持續減弱。

  二、利潤表象背後的可持續性隱憂

  儘管全年營收同比增長4.14%，但淨利潤增幅僅為1.81%，核心支撐竟來自信貸減值計提的顯著減少。2024年第四季度信用損失計提同比縮減2.38億元，直接推動單季淨利潤增長近30%。更引人關注的是收入結構異動：擔保業務收入首次超越傳統貸款服務費，占比達39%，全年貢獻50.85億元。這種依賴外部合作方風險轉移的模式，在經濟波動時可能反噬公司利潤穩定性。

  三、資產質量惡化與逾期率持續攀升

  國內市場數據揭示更深層危機：2024年國內業務90天以上逾期率升至2.13%，較2021年的1.26%翻近一番，且連續四年走高。儘管公司聲稱"信用風險改善"，但季度數據顯示第三季度逾期率曾達2.5%，僅在第四季度小幅回落。伴隨小微企業信貸占比提升，此類客戶群體抗風險能力薄弱的特性正逐步暴露，加劇了資產質量管控壓力。

  四、用戶權益爭議與合規經營挑戰

  轉型助貸平台後，信也科技通過"拍拍貸"品牌延續運營，卻陷入投訴漩渦。黑貓投訴平台顯示，近30天新增2206條投訴，涉及暴力催收（如威脅恐嚇、騷擾通訊錄）、高息收費（年化利率逼近36%紅線）等問題。這些行為不僅損害企業聲譽，更暴露出在貸後管理環節的合規漏洞——金融機構資金主導模式下，助貸機構仍承擔實際催收責任，操作邊界亟待規範。

  總結來看，信也科技正站在轉型後的關鍵節點：擔保業務擴張與資產質量惡化形成風險閉環，用戶投訴高企削弱市場信任基礎。如何在保持小微金融創新的同時強化風控能力、平衡利潤增長與合規經營，將成為決定其能否穿越周期波動的核心命題。未來若無法有效解決上述痛點，這家曾引領行業變革的金融科技企業或將面臨新一輪發展瓶頸。