中國報告大廳網訊，近期，秘魯安塔米納銅礦因突發安全事故停工，這一事件為全球銅市場供應緊張的現狀再添新料。銅價在消息傳出後迅速跳漲，市場對供應受限的預期進一步強化。儘管事故的影響可能較為短暫，但在全球銅礦供應本就緊張的背景下，這一事件無疑為銅價提供了新的支撐。與此同時，銅需求的韌性表現以及外圍市場情緒的回暖，也為銅市帶來了更多利多因素。

  一、秘魯銅礦事故加劇供應緊張

  中國報告大廳發布的《十五五銅礦行業發展研究與產業戰略規劃分析預測報告》指出，秘魯安塔米納銅礦是秘魯第二大銅礦，2024年其銅產量為41萬噸，占秘魯總產量的15%。此次事故導致礦場運營經理死亡，另一名高級員工受傷，礦場全面停工並展開調查。在全球銅鋅精礦短缺的背景下，這一事件對全球銅市場的影響不容忽視。銅精礦加工費（TC/RC）自2023年9月以來持續下滑，表明市場銅精礦供應持續收緊。此次事故進一步強化了市場對供應受限的預期，短期內銅價受到明顯提振。

  二、銅礦供應緊張已成長期趨勢

  銅礦供應緊張並非新問題，近兩年銅市場一直受到銅礦供應不足的困擾。極低的加工費加大了冶煉企業停減產的壓力，精煉銅供應收縮的預期曾在2024年3月至5月間推動銅價飆升約20000元，國內外銅價雙雙創下歷史新高。目前，加工費下滑的趨勢仍在延續且出現加速，大型銅礦突發事故導致停工，無疑令市場對供應受限的預期短時強化。中長期來看，銅供應缺口依舊是銅價的有力支撐，預計2025年和2026年銅的缺口分別為18萬噸和25萬噸。

  三、銅需求韌性支撐價格上行

  除了銅礦供應緊張為銅價帶來支撐以外，銅需求的韌性表現也為銅價提供了利多因素。中長期來看，地產以外行業的用銅需求激增，尤其是電氣化和電網建設的推動，令機構看好銅價新一輪上漲。預計到2030年，電氣化將成為銅需求增長的全部動力，僅電網建設就占據了超過50%的需求增長。短期來看，國內銅行業仍處於上半年的消費旺季，國內銅材產量的穩步增加、電解銅庫存在產量增加的背景下持續去化，也被市場解讀為國內銅需求現實的強韌。

  四、外圍市場情緒回暖助力銅價

  從外圍市場看，國際金價近期大幅飆升並連創歷史新高，其背後是美元資產遭遇全面拋售和美元跌至三年低位，為金融屬性較強的銅帶來了額外的吸引力。此外，隔夜美國總統的表態緩和了短期市場避險情緒，帶動風險資產大幅反彈，同樣驅動了銅市場的情緒回暖。這些因素共同作用，為銅價提供了額外的支撐。

  五、銅市未來展望與風險提示

  儘管銅市短期內受到多重利多因素的支撐，但市場仍需謹慎應對多變的環境。銅作為供需數據較為韌性的品種，在宏觀環境轉變的過程中能有更樂觀的預期，但市場的不確定性依然存在。投資者應密切關注銅礦供應、需求變化以及外圍市場情緒的變化，以做出更為理性的投資決策。

  總結來看，秘魯銅礦事故為全球銅市場供應緊張的現狀再添新料，銅價在短期內受到明顯提振。中長期來看，銅供應缺口和需求韌性將繼續支撐銅價上行，但市場仍需警惕多變的環境帶來的風險。