中國報告大廳網訊，科拓通訊技術股份有限公司（以下簡稱「科拓通訊」）的上市歷程，堪稱一場跨越八年的「馬拉松」。從2017年首次嘗試A股上市到2025年轉向港交所，這家公司的資本市場之路充滿波折。作為一家專注於城市停車場景數智化服務的企業，科拓通訊在智能停車領域積累了豐富的經驗和技術儲備，但也面臨著盈利能力波動、國際化不足等多重挑戰。

  一、從停車場收費系統到全鏈條服務商的蛻變

  中國報告大廳發布的《2025-2030年中國雷達行業市場深度研究與戰略諮詢分析報告》指出，成立於2006年的科拓通訊，最初以停車場收費系統為核心業務，如今已發展成為覆蓋智能硬體、雲端平台和運營服務的全鏈條服務商。公司業務遍及全球60多個國家和地區，累計服務超過6.8萬個停車場，日均處理臨時停車訂單逾200萬筆。其核心競爭力在於通過AIoT技術將分散的停車資源整合為動態網絡，既解決了車主「一位難求」的痛點，也為物業方創造了閒置車位共享收益。

  科拓通訊近年來持續加大研發投入，聚焦視頻識別、無感支付等關鍵技術，擁有多項專利技術儲備。此外，公司與華為鴻蒙生態深度綁定，並與新能源領域龍頭企業合作研發通信模組，進一步拓展了技術應用的邊界。

  二、上市之路的波折與挑戰

  科拓通訊的上市之路可謂一波三折。2017年，公司首次衝擊創業板，但因戰略調整和引入外部投資者的需要，最終選擇暫停上市計劃。2021年，公司再次嘗試創業板上市，但深交所在審核中對其智慧停車運營管理業務的收入增長合理性、固定資產折舊政策的準確性以及內部控制制度的健全性提出了質疑，最終終止了其上市申請。

  2025年4月29日，科拓通訊第三次向資本市場發起衝擊，這次選擇了港交所。儘管公司2024年營收突破8億元，但盈利能力的波動性依然明顯。2022年、2023年及2024年，公司年內溢利及全面收益總額分別為1230.3萬元、8703萬元及8670.9萬元，淨利潤的劇烈波動揭示了其轉型期的脆弱性。

  三、行業前景與市場潛力

  中國停車空間運營市場規模在過去五年近乎翻倍，預計未來五年將突破9000億元。科拓通訊在中國智慧停車空間運營行業中排名第二，市場份額為3.3%。公司正在開發在線車位租賃平台，旨在進一步提升停車資源的利用率。

  然而，科拓通訊的海外營收占比不足，且主要集中在東南亞市場，國際化程度相較於同行明顯落後。儘管公司在波蘭設立的研發中心已輸出CE認證產品，打開了歐洲市場的窗口，但地緣政治波動和數據合規成本攀升，正在侵蝕其海外利潤空間。

  四、潛在風險與未來展望

  科拓通訊的潛在風險不容忽視。公司應收帳款周轉天數從三年前的87天延長至2024年的107天，逾期帳款規模伴隨業務擴張持續攀升。此外，公司在A股IPO時曾被指出存在原始單據缺失、折舊政策失當、合同管理混亂等問題。

  儘管科拓通訊在港交所的上市申請材料中表示，深交所在前兩次審核中提出的問題均已得到解釋或解決，但其商業模式創新和跨區域擴張的能力仍需進一步觀察。

  總結

  科拓通訊的上市之路充滿挑戰，但也展現了其在智慧停車領域的深厚積累和創新能力。未來，公司需要在盈利能力、國際化布局和風險管控方面持續發力，才能在資本市場和行業競爭中走得更遠。