中國報告大廳網訊，4月國內豆粕市場經歷了一輪顯著的波動，供應從寬鬆逐漸轉向緊張，價格也隨之呈現沖高回落的態勢。海關檢疫時長的延長導致部分工廠大豆銜接不暢，進而引發停機，市場供需格局明顯收緊。進入5月，隨著供應端的修復，預計豆粕價格將出現向下調整。

  一、價格沖高回落，市場供需緊張

  中國報告大廳發布的《2025-2030年全球及中國豆粕行業市場現狀調研及發展前景分析報告》指出，4月43%蛋白豆粕月均價為3430元/噸，環比3月上漲29元/噸，漲幅0.85%，較去年同期上漲77元/噸，漲幅2.30%。月內現貨價格先漲後跌，最高漲至4060元/噸，較月初漲幅31.43%。由於大豆通關延長，現貨市場經歷了最為緊張的時期，多數區域出現提貨困難、壓車嚴重等情況。下旬開始，部分地區工廠大豆通關放行進入壓榨環節，市場緊張情緒明顯釋放，價格從高點回落664元/噸。

  二、5月供應預期充足，價格承壓

  4月末部分地區工廠陸續恢復開機，進入5月東北地區停機計劃仍舊較多，但其他地區開工繼續恢復，預計國內現貨供應呈現回升趨勢。根據大豆到港預估以及國內壓榨企業開停機情況調研顯示，57月大豆到港預計分別為894萬噸、1100萬噸、1050萬噸，大豆到港預期充足。考慮到海關檢疫時長的不確定性，國內壓榨節奏或有所調整，但影響程度有限。綜合來看，5月供應端對現貨價格帶來利空影響。

  三、國際市場播種順利，天氣有利

  美國大豆播種進展順利，短期天氣有利於播種。截至5月4日，美國大豆播種工作完成30%，上周18%，去年同期24%，五年平均進度23%。截至當周，美國大豆出苗率為7%，上年同期為8%，五年均值為5%。當前美豆主產區天氣預期少雨，整體有利於美豆播種，對國內豆粕帶來中性影響，短期內需持續關注產區天氣變化。

  四、需求預期提升有限，價格難獲提振

  由於4月終端補庫不理想，疊加價格波動較大，飼料廠在添加比例上進一步減量。進入5月，隨著價格重心的下移，預計豆粕添加比例有回升空間，利多豆粕需求。但市場對於價格看空的預期較為一致，採購策略多以隨用隨買為主，因此剛性需求的增加較難對價格帶來提振。

  總結

  綜合來看，5月豆粕市場供應端的修復是壓制現貨價格下行的主要原因。隨著進口大豆到港預期充足，國內壓榨企業開工率回升，市場供應將逐漸寬鬆。儘管需求端存在一定提升空間，但在市場看空預期下，價格難獲顯著提振。因此，預計5月豆粕市場價格環比下跌。