中國報告大廳網訊，（2025年5月22日）

  核心觀察：多維度數據顯示經濟持續向好

  在複雜外部環境下，中國宏觀經濟展現出強大韌性。4月份社會消費品零售總額同比增長5.1%，固定資產投資前四個月累計增長4.0%，外貿進出口總額實現2.4%的增長；同時房地產市場同比降幅持續收窄，外資淨增持境內債券109億美元並轉為股票淨買入。這些數據共同勾勒出消費、投資與外貿「三駕馬車」協同發力的圖景，以及政策效應推動下的結構性改善，印證了中國經濟潛力足、活力強的基本面。

  一、「三駕馬車」協同驅動 經濟韌性持續彰顯

  儘管國際環境不確定性增加，中國經濟發展動能依然強勁。消費端亮點突出，4月份社會消費品零售總額同比增長5.1%，其中以舊換新相關品類表現亮眼：家用電器和音像器材類增長38.8%、通訊器材類增長19.9%，成為拉動消費的重要力量。投資領域規模穩步擴大，前四個月固定資產投資同比增長4.0%，設備工器具購置投資增速達18.2%，貢獻率超六成，顯示產業升級與技術改造的強勁動力。外貿方面，4月進出口總值3.84萬億元，同比5.6%的增長超出預期，其中出口增長9.3%，延續了「穩中提質」的態勢。消費、投資和外貿的多點支撐，構築起經濟抵禦風險的基礎盤。

  二、政策效應顯效 房地產市場企穩信號增強

  作為國民經濟支柱產業，房地產市場的穩定對整體經濟至關重要。今年各項穩樓市政策持續落地後，市場回穩趨勢明顯：4月份70個大中城市商品住宅銷售價格同比降幅進一步收窄，一線城市新房價格環比持平，二三線城市降幅趨緩。這一積極變化表明，在「保交樓」、優化限購等政策推動下，房地產行業正逐步擺脫下行壓力，向平穩發展軌道回歸。市場信心的修復不僅緩解了上下游產業鏈風險，也為擴大有效投資提供了空間。

  三、外資加速流入 人民幣資產吸引力凸顯

  國際資本流向印證了全球投資者對中國經濟的信心。4月份境外機構淨增持境內債券109億美元，同期股票市場也轉為淨買入態勢。這種趨勢的形成，既得益於中國宏觀經濟政策的連續性和有效性，也源於資本市場開放與科技創新領域的突破——以人工智慧、高端製造為代表的新興產業發展正重塑外資對中國資產價值的認知。人民幣資產在全球配置中的重要性提升，不僅反映經濟基本面改善，更彰顯了中國市場對國際資本長期吸引力。

  總結：新動能與新活力推動高質量發展

  從消費結構升級到投資精準發力，從外貿韌性增長到房地產市場企穩，再到外資加速布局，中國經濟在多重挑戰下展現出強大的自我修復能力和內在潛力。這些積極信號表明，政策紅利的持續釋放、結構性改革的深化推進以及全球資本的認可，正在為經濟高質量發展注入持久動力。未來隨著創新驅動戰略深入實施和開放格局進一步擴大，中國經濟將不斷積蓄新動能，在複雜環境中繼續走穩向好的發展道路。