中國報告大廳網訊，2025年6月5日，A股市場三大股指延續震盪上行態勢，深證成指與創業板指領漲。隨著自動駕駛技術商業化進程加速，無人車在物流、出行等領域的規模化應用成為資本市場關注焦點。同時，製冷劑需求持續攀升、算力基礎設施升級及消費旺季來臨等因素進一步激活相關產業動能。

  一、自動駕駛商業化落地提速 無人車成本優化推動多場景滲透

  L4級自動駕駛技術正加速在多個領域實現規模化應用。Robotaxi通過擴大運營區域和降本增效，單車毛利持續改善；物流場景中，無人車已開始兌現降本能力。以九識智能為例，其最新發布的E系列無人物流車售價降至1.98萬元/輛，並推出每月1800元的FSD訂閱服務，較前代產品價格降低約10%。分析認為，在路權准入和高密度訂單支持下，2025年快遞行業無人車採購量有望翻倍增長，支線配送單票成本可優化0.1—0.2元。

  二、製冷劑需求持續高增 出口與內需共振強化行業景氣度

  製冷劑市場延續強勢表現。截至上周，主流產品R32報價已達5.2萬元/噸，國內空調廠商5-7月排產同比維持高增長，海外價格高位運行亦支撐出口需求。由於中美貿易摩擦對製冷劑出口影響有限，內外貿價格同步上漲趨勢顯著。行業預計，在環保政策與下游擴產雙重驅動下，製冷劑長景氣周期將持續深化。

  三、算力基礎設施升級 博通晶片交付催化光模塊市場擴容

  全球網絡速率及算力需求激增背景下，博通新一代Tomahawk 6交換晶片已啟動批量交付。該晶片支持百萬級XPU集群部署，並首次推出共封裝光學（CPO）版本。分析指出，1.6T光模塊、數據中心互聯（DCI）以及CPO方案將成為核心受益領域。隨著算力與電力項目協同布局加速，相關產業鏈企業技術疊代進程有望顯著提速。

  四、消費旺季來臨 食品飲料企業加速產品創新

  飲品市場迎戰夏季需求高峰，頭部企業密集推出差異化新品。東鵬飲料以5元定價切入下沉茶飲市場；承德露露拓展植物養生系列；鹽津鋪子聯名推出火雞辣醬味魔芋產品；三隻松鼠則通過60款折扣飲料搶占細分賽道。行業數據顯示，啤酒、軟飲料及零食板塊在終端需求回暖與渠道創新推動下，有望成為下半年消費復甦主力。

  五、政策紅利釋放 城市更新與用電營商環境優化並行

  政策端持續加碼新型基礎設施建設：財政部聯合住建部支持20個城市實施城市更新行動；國家能源局推進算力與電力項目協同規劃；發改委與能源局明確到2029年基本建成現代化用電服務體系。這些舉措將為智能交通、綠色數據中心等領域的技術落地提供制度保障。

  總結

  當前資本市場呈現多主線並進態勢，無人車降本增效驅動的場景滲透、製冷劑供需兩旺延續的產業景氣、算力晶片升級帶來的硬體需求，以及消費旺季催生的產品創新，共同構成經濟增長新動能。政策支持與技術創新的雙重作用下，相關產業鏈企業有望持續受益於行業擴容紅利。