中國報告大廳網訊，2025年6月11日，桂林旅遊發展史上將迎來關鍵節點——超兩成股份解除限售。這一舉措將對該公司股權結構及市場流動性產生深遠影響，同時其近年來業績波動與業務布局也引發持續關注。作為桂林市國資委控股的文旅企業，桂林旅遊在景區運營、酒店服務等領域占據區域優勢，但行業復甦進程中的財務壓力仍需警惕。

  一、限售股解禁即將落地 控股股東持股結構迎調整

  中國報告大廳發布的《2025-2030年全球及中國旅遊行業市場現狀調研及發展前景分析報告》指出，6月5日公告顯示，桂林旅遊控股股東桂林旅遊投資集團有限公司持有的108,030,000股非公開發行股份將於本月11日起上市流通。這批股份占公司總股本的23.08%，相當於其無限售條件股份的30%。作為持股174,150,473股（占比約37.24%）的絕對控股股東，此次解禁將對其股權結構產生直接影響，同時可能引發市場對資金流動性的關注。

  二、業績波動顯著 營收與淨利潤呈現「過山車」式起伏

  桂林旅遊近年財務表現劇烈震盪：2022年受疫情衝擊營收驟降至1.29億元（同比下降45.79%），淨虧損達2.90億元；2023年隨行業復甦營收激增260.89%至4.67億元，淨利潤轉正為1,181萬元；但2024年再度下滑，營收4.32億元（同比下降7.58%），淨虧損擴大至2.04億元。資產負債率也從2022年的45.69%攀升至2024年的50.06%，顯示公司仍面臨較高財務壓力。

  三、多元化業務布局背後 風險因素仍需警惕

  桂林旅遊主營業務涵蓋遊船客運、景區運營、酒店及計程車服務等，旗下擁有25家參股企業，包括灕江大瀑布飯店、資江丹霞旅遊等核心資產。但天眼查數據顯示，公司自身及關聯方累計存在超千條風險提示，包括法律訴訟、經營異常等預警信息，反映出業務擴展中的潛在隱患。

  四、解禁帶來的市場影響與未來展望

  此次限售股解禁短期內可能加劇二級市場波動，但長期看或為投資者提供新入場機會。作為桂林市文旅資源整合平台，公司需在景區提檔升級、債務管理及風險防控間尋求平衡。若能有效利用資金流動性優化業務結構，有望抓住區域旅遊復甦紅利；反之則可能面臨估值壓力與運營挑戰並存的局面。

  總結： 桂林旅遊限售股解禁標誌著其資本運作進入新階段，但業績修復仍需突破行業周期性波動的桎梏。在控股股東持股調整、財務指標承壓及多元化業務風險交織下，公司未來表現將取決於戰略執行效率與市場環境變化的應對能力。隨著解禁日期臨近，投資者需密切關注流動性變化及其對估值體系的影響，同時跟蹤景區客流恢復等關鍵經營指標，以評估其長期發展韌性。