中國報告大廳網訊，當前全球樹脂行業正經歷深刻變革，以風電、新能源汽車為代表的新興產業對高性能材料的需求持續攀升。作為國家級高新技術企業，道生天合於2025年9月19日正式啟動主板上市進程，其招股意向書的發布為市場提供了觀察中國高端樹脂產業鏈發展的關鍵窗口。數據顯示，公司核心產品風電葉片用環氧樹脂2024年銷量達14.31萬噸，在全球同類產品中占據顯著市場份額，折射出新能源領域對高性能樹脂材料的戰略性依賴。

  一、樹脂在新能源領域的應用深化：道生天合的市場表現與戰略定位

  中國報告大廳發布的《2025-2030年中國樹脂行業市場調查研究及投資前景分析報告》指出，道生天合併新能源產業深度融合，其三大核心業務——風電葉片用材料、新型複合材料用樹脂及工業膠粘劑系統——均聚焦於環氧樹脂、聚氨酯等高性能熱固性樹脂的研發生產。2024年數據顯示：

  公司通過覆蓋主流風機葉型的全系列環氧樹脂產品矩陣，在風電領域實現從葉片主材到結構膠件的一站式供應。這種垂直整合能力使其在2024年全球風電樹脂市場中占據領先地位，並為新能源汽車、儲能等新興應用場景提供定製化解決方案。

  二、競爭格局重塑：全球頭部企業技術比拼與市場份額爭奪

  全球樹脂行業競爭呈現兩大特徵：其一，高端產品向中國轉移趨勢顯著；其二，頭部企業通過資本運作加速產能擴張。道生天合的IPO計劃正體現了這一背景下的戰略布局：

  1. 技術卡位：公司研發投入聚焦於低VOC膠粘劑、耐高溫複合材料樹脂等方向，2025年6月30日審計顯示發行前每股淨資產達3.59元/股；

  2. 產能擴張：募投項目將新增年產5.6萬噸高端膠粘劑及高性能複合材料樹脂系統，直接響應新能源車用膠、風電大型化葉片等市場需求增長；

  3. 資本協同：通過員工資管計劃認購1,318.80萬股戰略配售股份（限售期12個月），強化核心團隊與企業發展的綁定。

  行業數據顯示，全球風電樹脂市場規模預計在2025年突破百萬噸級，而道生天合憑藉技術疊代和成本控制能力，在價格敏感的海外市場形成差異化競爭力。

  三、資本市場助力：IPO募投項目對產業鏈協同發展的推動力

  本次發行採用戰略配售、網下詢價與網上定價相結合的方式，擬於9月29日啟動申購。其資本運作邏輯可歸納為「技術升級-產能釋放-市場滲透」的閉環：

  值得注意的是，在行業競爭加劇背景下，道生天合通過綁定核心員工（資管計劃參與戰略配售）和鎖定長期訂單（主要面向頭部風機製造商），已構建起抵禦市場波動的風險屏障。

  結論：樹脂產業重構中的機遇與挑戰

  2025年是全球樹脂行業加速整合的關鍵節點。道生天合併新能源需求、技術突破及資本擴張緊密結合，其IPO進程不僅反映了企業在細分市場的領先優勢，更揭示了中國高端製造企業通過資本市場實現全球化布局的典型路徑。隨著募投項目落地，公司有望在風電大型化葉片、動力電池結構膠等高門檻領域進一步擴大市場份額，同時推動樹脂材料向綠色低碳方向升級，為行業技術疊代提供標杆案例。