中國報告大廳網訊，國內丙烯行業競爭格局近年隨產能擴張發生明顯分化，供給端過剩壓力下頭部企業憑藉規模與成本優勢不斷擠壓中小參與者生存空間，下游不同衍生領域的競爭集中度差異顯著，行業分層特徵日益清晰。

一、丙烯供給端競爭格局

1.1 產能規模競爭結構

1.1.1 全國產能整體態勢

丙烯位於石油化工與煤化工產業鏈中游，上游對接原油開採、煤炭加工與丙烷原材料進口，下游對接各類衍生化工品生產，是國內消費量最大的基礎有機化工原料之一。近年國內丙烯產能投放持續提速，供需錯配態勢逐步加劇，產能過剩規模較上年增長179%，當前過剩規模已達到2030萬噸。國內丙烯市場早已從供不應求轉向供過於求，市場競爭強度持續提升。不同工藝路線的產能擴張節奏存在差異，丙烷脫氫（PDH）憑藉成本相對穩定、環保要求較低等優勢，成為近五年產能擴張的主流路線，國內多家上市公司通過PDH項目切入丙烯生產領域。

渤海化學作為國內代表性PDH生產企業，2025年實現營業收入332994.10萬元，較上年同期減少30.39%，利潤總額錄得-64483.17萬元，歸屬於上市公司股東的淨利潤為-64634.23萬元。全行業層面來看，中小產能在價格下行周期普遍處於虧損狀態，退出市場的進程逐步加快。供給端的持續擴張推動行業競爭結構從分散逐步走向集中，頭部企業通過新建大型裝置降低單位生產成本，中小企業難以匹配頭部企業的成本優勢，市場份額逐步向頭部集中。部分資金實力較弱的中小企業在連續虧損後被迫停車檢修或出售產能，行業出清速度在2024-2025年明顯加快。

不同區域的產業基礎差異導致丙烯產能的區域分布並不均衡，東部沿海地區依託港口進口丙烷原材料優勢，聚集了國內超過六成的PDH產能，東北地區依託原有石化產業基礎，油制丙烯產能占比較高，西北地區則以煤制丙烯產能為主。區域產業基礎的差異也導致競爭強度分化，東部沿海地區產能集中，競爭最為激烈，西北地區依託煤炭成本優勢，企業盈利情況好於東部沿海中小產能。

1.1.2 重點區域產能增長

盤錦作為國內東北地區重要的石油化工產業基地，依託遼河油田的油氣資源優勢，丙烯產業保持較快增長速度，2024年1-10月丙烯產量增速達到18.7%，高於全國平均增長水平。這一增長背後，是當地對原有石化產能的升級改造，新建大型乙烯裂解裝置副產丙烯產能釋放，推動當地丙烯產量快速提升。東北地區作為國內傳統石化產業集聚區，近年推動石化產業提質升級，淘汰落後小產能，新建規模化大型裝置，整體產能利用率反而有所提升，產量保持較快增長。

除盤錦外，浙江寧波、山東東營等地也是國內丙烯產能增長較快的區域，寧波大榭石化2025年8月投產45萬噸／年聚丙烯裝置，直接拉動國內聚丙烯總產能攀升至4831.5萬噸，進一步強化了華東地區在丙烯下游加工領域的優勢地位。山東作為國內化工產業最集中的省份，丙烯產能占全國的比例超過三成，民間資本活躍，新建PDH項目數量最多，產能擴張速度長期領先全國，區域內市場競爭強度也高於其他地區。山東丙烯產業的競爭呈現明顯的分層特徵，大型煉化一體化企業憑藉全產業鏈優勢，盈利穩定性遠高於中小獨立PDH裝置，中小裝置開工率長期低於七成，在價格下行階段多數處於虧損狀態。

1.2 市價庫存競爭特徵

1.2.1 年度價格走勢變化

丙烯價格波動直接影響全產業鏈的盈利水平，價格走勢受原油成本、供需關係、進出口政策等多重因素共同影響。從年度均價來看，2024年國內丙烯不含稅銷售均價為6155.83元/噸，2025年下滑至5791.71元/噸，同比下降5.92%，價格的持續下滑是產能過剩背景下市場競爭加劇的直接體現。2026年初以來，受原油價格上漲、部分裝置檢修供應收縮等因素影響，丙烯一季度價格漲至近七年高點，價格的短期反彈一定程度上緩解了生產企業的虧損壓力，並未改變行業整體供過於求的競爭格局。

價格波動周期縮短是近年丙烯市場競爭的重要特徵，過往三年價格波動幅度均超過20%，企業面臨的價格風險明顯提升，頭部企業通過建立套期保值機制對沖價格波動風險，中小企業受制於資金與管理能力，難以有效對沖價格波動，盈利穩定性更差。部分中小企業在價格下跌周期只能選擇停車減產，進一步放大了市場價格的波動幅度。國內丙烯市場價格的傳導效率較高，上游原油價格變動會在一周內傳導至丙烯價格，下游需求變動也會快速反映在市場價格上，市場透明度不斷提升，信息差帶來的套利空間逐步縮小，中小貿易商的生存空間也被不斷壓縮。

1.2.2 廠商庫存波動情況

截至2025年9月4日，國內丙烯廠家庫存為3.7萬噸，較去年同期增加26.55%，庫存的同比上升反映下游需求增長速度不及產能擴張，供給端的增量無法被下游消化，直接轉化為廠家庫存。庫存壓力進一步加劇了市場競爭，生產企業為降低庫存往往採取降價促銷策略，進一步壓低市場價格，形成「產能擴張→庫存增加→價格下跌→盈利惡化」的負向循環。不同規模企業的庫存壓力存在差異，頭部企業依託穩定的下遊客戶合作關係，庫存周轉速度更快，庫存壓力相對較小，中小生產企業沒有穩定的下游渠道，庫存波動幅度更大，在市場需求疲軟階段更容易出現庫存積壓。

國內丙烯流通渠道主要分為廠家直供下游和貿易商流通兩類，直供比例近年不斷提升，貿易商手中的庫存占比逐步下降，廠家直供模式幫助生產企業穩定了銷售渠道，降低了庫存波動，但也進一步擠壓了貿易商的生存空間。庫存水平的變動也成為判斷行業供需關係變化的核心指標，庫存持續上升往往預示著下游需求疲軟，市場價格將進一步下行，庫存持續下降則預示著供需關係改善，價格存在上行動力。

二、丙烯下游競爭格局

2.1 聚丙烯領域競爭

2.1.1 產能產量規模

聚丙烯是丙烯最大的下游應用領域，占丙烯總消費量的七成左右，聚丙烯行業的競爭格局直接影響丙烯行業的整體需求。2025年中國聚丙烯產量達到3967.70萬噸，同比增長14.27%，產量的快速增長對應丙烯需求的同步增長，一定程度上消化了部分丙烯產能增量。2025年8月國內聚丙烯總產能攀升至4831.5萬噸，產能增長速度略高於產量增長速度，聚丙烯行業也存在一定的產能過剩壓力，行業競爭強度不斷提升。

國內聚丙烯生產企業主要分為兩類，一類是自產丙烯的一體化石化企業，另一類是外購丙烯生產聚丙烯的加工企業，一體化企業的成本優勢明顯，在市場競爭中占據主動地位，外購丙烯的加工企業盈利受丙烯價格波動影響更大，盈利穩定性較差。國內聚丙烯消費結構以包裝、紡織、汽車、家電等領域為主，近年新能源領域對聚丙烯的需求增長較快，主要用於動力電池結構件、光伏封裝等領域，新需求的增長一定程度上緩解了傳統領域需求增長放緩的壓力，頭部企業紛紛布局高端聚丙烯產品，提升產品附加值，高端產品的競爭成為新的競爭焦點。

2.1.2 出口市場競爭格局

近年來國內聚丙烯產能過剩推動企業加大出口力度，出口規模持續增長，出口已經成為國內聚丙烯企業消化過剩產能的重要渠道。國內聚丙烯產品憑藉價格優勢，在東南亞、非洲、中東等市場的認可度不斷提升，出口量逐年增長。金能科技作為國內聚丙烯出口的代表性企業，2025年全年聚丙烯出口量達到49.60萬噸，約占中國出口總量的15.99%，出口規模的快速增長幫助企業消化國內過剩產能，緩解國內市場競爭壓力。

出口市場的競爭也呈現明顯的頭部集中特徵，大型一體化企業憑藉規模優勢，產品成本更低，在出口市場的競爭力更強，中小聚丙烯企業很難承擔出口帶來的資金與匯率風險，出口占比極低。匯率波動、國際貿易壁壘等因素對聚丙烯出口帶來一定的不確定性，部分出口企業通過使用人民幣結算、套期保值等方式降低匯率風險，頭部出口企業抗風險能力更強。不排除未來全球貿易保護主義升級會對聚丙烯出口帶來進一步壓力，頭部企業憑藉多元化的市場布局，應對風險的能力更強。

2.2 衍生化學品競爭

2.2.1 丙烯醯胺產能分布

丙烯醯胺是丙烯重要的衍生化學品，主要用於生產聚丙烯醯胺，應用於水處理、石油開採、造紙等領域，國內丙烯醯胺行業的產能集中度明顯高於上游丙烯行業，頭部企業占據了大部分產能份額，行業進入門檻較高，新參與者難以進入。據行業公開統計數據，2024年我國丙烯醯胺行業產能為87萬噸/年，產量為67.4萬噸，需求量為68.5萬噸，行業供需基本平衡，產能利用率維持在77%左右，運行狀態好於上游丙烯行業，行業整體盈利水平也高於上游丙烯生產環節。國內丙烯醯胺行業經過多年整合，產能逐步向頭部企業集中，中小企業逐步退出市場，當前核心生產產能集中在三家頭部企業，剩餘產能分散在十餘家中小企業，主要供應區域低端市場。

表 2024年中國丙烯醯胺核心企業產能 單位：萬噸/年

企業名稱	產能
諾爾生物	30
瑞海新材	16
安森化工	12

三家頭部企業合計產能達到58萬噸/年，占國內總產能的比例超過66%，行業集中度處於較高水平，頭部企業憑藉技術、規模與渠道優勢，占據了國內大部分中高端市場份額，新進入者難以打破現有的競爭格局。較高的集中度也使得丙烯醯胺行業競爭秩序相對溫和，價格波動幅度小於上游丙烯行業，頭部企業盈利穩定性更強。下游大型聚丙烯醯胺企業更傾向於與頭部丙烯醯胺企業建立長期合作關係，進一步鞏固了頭部企業的市場地位。

2.2.2 高端聚丙烯薄膜競爭

丙烯經過聚丙烯加工後，進一步製成電容器用聚丙烯薄膜，是電力電子領域的關鍵絕緣材料，主要用於生產電力電容器、電子電容器，對產品的純度、厚度均勻性、介電性能要求較高，行業進入門檻遠高於普通聚丙烯加工領域，市場集中度也處於較高水平。國內企業近年通過持續的技術研發，突破了高端電容器用聚丙烯薄膜的技術壁壘，逐步實現了進口替代，國內頭部企業的全球市場份額持續提升。根據中國電子元件行業協會統計數據，2024年國內頭部企業電容器用聚丙烯薄膜的全球市場占有率達到11.7%，國內市場占有率達到16.4%，全球排名第二，國內排名第一，已經成為全球範圍內極具競爭力的供應商。

近年國內新能源發電、新能源汽車產業的快速發展，帶動了電力電容器需求的高速增長，進而拉動電容器用聚丙烯薄膜需求的快速增長，頭部企業充分受益於下游需求增長，產能規模持續擴張，市場份額進一步提升。與國際領先企業相比，國內頭部企業在產品價格上具有明顯優勢，在中低端市場的競爭力更強，高端產品領域的品牌認可度也在逐步提升，未來全球市場份額仍有進一步提升的空間。電容器用聚丙烯薄膜行業的競爭主要集中在少數幾家國際企業之間，行業認證周期較長，下游頭部電容器企業不會輕易更換供應商，因此競爭格局相對穩定，短期內不會發生大的變動，頭部企業的競爭優勢可以長期維持。

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1. 丙烯行業整體產能過剩超2000萬噸，行業出清仍將持續
2. 下游衍生領域集中度分化，CR3丙烯醯胺產能占比超66%
3. 出口成為聚丙烯企業化解過剩產能的核心渠道