核電設備-明年業務將下滑:從目前核電輔助設備以及上游材料公司的年報情況來看,受影響較大的為核電輔助設備製造商,包括常規島、風機、吊籃、監控等輔助設備,但是其中應考慮上述公司受到其他業務拖累影響。根據核電的建設周期特性,一旦後續建設進度出現停滯,受到影響最快的就是核電主設備,然後再是核電輔助設備,最後是核電上游材料。我們預計核島設備最快明年就會受到影響,而輔助設備商後續訂單斷檔也會造成業務下滑。

      風電行業-何時復原有待觀察:風電行業蕭條程度未有好轉,並開始向零部件商轉移。在此我們不做推薦,風電行業合適出現景氣先兆還有待觀察。  　

　    一次設備也受整體國網招標影響以及招標結構性變化影響,其中龍頭公司由於全面受益於智能電網的升級建設進程,故都錄得不錯的增長,而下面細分行業的上市公司,由於招標細分產品結構有所變化,又或招標產品未能如預期升級,銷售有所下滑或者未能放量,導致業績有所下降。對於整體景氣度較高的細分行業,我們建議關注細分行業的爆發反轉機會。

 　   雖然二次設備廠商市場沒有風電那麼慘烈,但是也屬慘澹。首先是國內跨區電網基本建設完畢,從去年招標電壓等級呈現M型可以印證,接下來一次設備將會偏向特高壓以及農村電網的建設;另一方面是國網正在醞釀智能電網的全面建設改造,去年正值智能電網規劃全面建設元年,國網已經完成了全部的智能化試點,今年的智能化招標量將會有所爆發2012年從國網招標總量來說,仍然有投資機會,但是可能不是全面開花,建議關注受益於結構性轉變的上市公司,以及國網系的上市公司,這些公司將會在未來享受更多的蛋糕:特變電工,平高電氣置信電氣等。