近期銅價下跌,令市場擔憂正在做融資銅的貿易商資金鍊出現斷裂風險。此前鋼貿商面臨資金鍊斷裂的風險已經引發了市場的極大關注,下一個危機可能會爆發在銅貿領域。
銅貿就是貿易商先向銀行交付進口電解銅總額20%的保證金,就可以開出90天或180天信用證。一個月後拿到電解銅現貨再快速銷售,相當於有了一筆 60天或150天的短期融資。當信用證即將到期的時候又可以進行新的一筆交易,拆東牆補西牆,甚至用所融得資金投資其他領域賺取利潤。
在一般情況下,銅貿企業面需要向銀行繳納20%—30%的保證金;而在銅價下跌情況下,銀行將會提高這一保證金比率,或者縮短還款期限。使得一些貿易企業融資成本增加,資金鍊風險增大,一旦斷裂風險發生易傳導至銀行。據估算,中國高風險銅貿融資規模在500億—1000億元的水平,一旦發生資金斷鏈風險,銀行業可能產生50億—300億的不良貸款。