3月18日，河北金牛化工股份有限公司近日發布了2013年年報，報告稱，2013年以來，受國內宏觀經濟增速放緩和氯鹼行業產能過剩的影響，市場競爭進一步加劇，公司主要產品PVC樹脂、燒鹼價格低位運行，其中，燒鹼價格明顯下降，平均價格較上年下降24.31%，對公司的經營業績產生了較大影響。

　　解析：

　　(一)強化管理 面對不利外部形勢

　　公司一手抓管理促經營，一手抓項目促發展：

　　一是，加強了生產管理，以市場為導向，合理安排產品的生產 ，適當調整產品結構，生產PVC樹脂17萬噸，燒鹼6.27萬噸。

　　二是，加強了成本管理，組織對標尋優 ，通過強化考核、嚴控費用支出和實施EVCM高沸物回收、蒸汽優化節能改造、國產新型引發劑TAPP替代試驗、氫氣循環利用等一系列工藝技改，降低了運營成本。

　　三是，規範了內部控制體系運行，梳理了管理流程，推行了5S管理體系，促進了管理水平提升。

　　四是，加強了採購管理，針對進口原材料EDC價格波動大、到貨周期長的特點，合理調整庫存，把握採購時機，實施長單採購策略，穩定了原料成本。

　　五是，嚴格規範使用募集資金，堅持質量優先的原則，積極推進40萬噸PVC項目的建設。截止2013年年底，項目土建施工正在收尾，主要設備全部到貨，PVC主體工程完成75%，燒鹼工程完成90%，化學品罐區工程完成15%。

　　六是，以20,044.78萬元的總價款向控股股東冀中能源收購了金牛旭陽50%的股權。報告期內，金牛旭陽生產甲醇20.11萬噸，實現淨利潤2,219.58萬元，增加了公司的利潤。

　　七是，加大清欠力度，收回公司前身滄州化工因以前年度為東盛集團、東盛藥業擔保而形成的債權合計4,900萬元。

　　(二)河北金牛化工產業鏈分析

　　金牛化工主要生產經營PVC樹脂、燒鹼、液氯、鹽酸等化工系列產品，現主要產品年生產能力為PVC樹脂23萬噸，水泥30萬噸、燒鹼8萬噸、液氯6萬噸、鹽酸18萬噸。

　　(三)河北金牛化工2013年公司利潤分析

　　公司實現營業收入193540.52萬元，歸屬於上市公司股東淨利潤-15965.02元。主要虧損原因：一是公司主要產品燒鹼價格大幅下降;二是由於主要原材料 EDC 價格上漲，PVC

　　樹脂的生產成本明顯上升;三是對公司水泥生產線計提了減值準備，造成公司淨利潤的大幅降低。

　　2013年金牛化工利潤表 單位：萬元

　　數據來源：金牛化工網站

　　(四)核心競爭力分析

　　1、股東及人才：公司控股股東冀中能源為一家大型煤炭類上市公司，控股股東的控股股東冀中能源集團為世界 500 強企業，資金實力和資產規模雄厚，為公司的發展提供了強大的支持。未來冀中能源集團及冀中能源將會進一步推進其旗下化工及相關資產的注入，增強公司的發展能力;同時，公司擁有一支業務能力強、素質高、經驗豐富氯鹼化工人才隊伍，具有豐富的從業經驗和較強的科研、管理能力，為公司擴大產業規模，延伸產業鏈提供了良好的支撐。

　　2、區位：公司地處滄州臨港經濟技術開發區化工園區，該區為國家級經濟技術開發區，是河北省「十二五」發展的核心地帶。另外，隨著化工園區產業的聚集，為公司實現與周邊企業的產業對接，發揮協同效應，打造循環經濟產業鏈創造了條件。

　　3、40 萬噸 PVC 樹脂項目：公司續建的年產 40 萬噸 PVC 項目所採用的關鍵技術裝 備引自歐洲英力士集團和德西尼布公司，裝備技術處於國內先進水平，而且本項目為續建項目，較新建同等技術、同等規模的項目，建設成本大幅節約，有利於公司儘快形成規模優勢，降低未來產品的生產成本，提升市場競爭力。