燃煤電廠是我國各種大氣污染物的重要排放源，大約90%的SO2、67%的NOx、70%的粉塵來源於燃煤電廠。國家能源局日前下發十一省（區）新建燃煤發電機組停建清單，涉及西北地區的甘肅、寧夏、內蒙、青海、陝西、新疆，華北地區的山西省，華中地區的河南省，華東地區的山東省，以及華南地區的廣東省。

　　業內人士指出，本次停建清單的發布是能源局2016年以來第二次出手調控燃煤發電機組產能。隨著煤電調控政策持續推進，「十三五」期間燃煤發電機組新增產能有望得到有效抑制。在環保政策進一步趨嚴的背景下，未來將提高煤電淘汰標準，加大落後產能出清力度，火電廠特別是一些環保不達標的小電廠或面臨破產清算的局面。

　　壓減投產規模

　　根據國家能源局發布的《關於銜接廣東省「十三五」煤電投產規模的函》，「十三五」期間，廣東煤電投產規模控制在390萬千瓦以內。為進一步壓減煤電投產規模，包括已納入規劃的2項320萬千瓦煤電項目以及已核准（在建）的7項902萬千瓦煤電項目需推遲到「十四五」及以後（規劃與核准在建總計1222萬千瓦），並結合廣東電力供需形勢、煤電規劃建設風險預警等因素逐步建設投產。

　　除廣東省外，國家能源局對甘肅、山西、河南等十省份發布了關於銜接「十三五」煤電投產規模的函。文件要求，為實現到2020年全國煤電裝機規模控制在11億千瓦以內的目標，推遲及壓減各省多項煤電項目及「十三五」煤電投產規模。

　　經梳理，本次國家能源局發文涉及的十一個省（區）停建項目共計裝機容量2221萬千瓦，約占2016年新增煤電裝機容量的55%。根據規劃，「十三五」期間，上述十一省（區）煤電後續投產裝機容量將壓減到合計7043萬千瓦以內。中信證券研究部崔霖分析認為，若按照2016年十一省（區）占比估算，預計全國後續投產煤電裝機容量達到12800萬千瓦左右。若考慮氣電後續約3200萬千瓦的裝機容量，預計2017年-2020年每年新增火電裝機容量4000萬千瓦左右，而「十三五」規劃中提及的關停規模為2000萬千瓦。

　　2016年，國家能源局為力保煤電有序發展，避免煤電行業出現產能過剩風險，相繼發布了《關於促進我國煤電有序發展的通知》、《關於進一步做好煤電行業淘汰落後產能工作的通知》、《關於建立煤電規劃建設風險預警機制暨發布2019年煤電規劃建設風險預警的通知》三份重磅文件。分析人士指出，國家能源局此次發布的十一省（區）停建火電機組的文件，正是對上述三份文件要求的落實，將進一步促進煤電行業有序發展。

　　抑制新增產能

　　國家能源局局長努爾·白克力表示，近年來煤電裝機規模快速增加，煤電產能過剩潛在風險逐步顯現。業內人士預計，2016年新增的火電裝機規模將超過5000萬千瓦。若按此態勢發展下去，火力發電廠可能在未來三至五年內陷入類似鋼鐵、煤炭企業一樣的困境。

　　「特別是一些環保不達標的電廠，將來可能倒閉。」中國國電集團公司總經濟師張樹民說，「全國約15億千瓦的電力總裝機量中，單火力發電就占到9億多。每年要燃燒20多億噸煤，產生大量廢渣、廢氣及環境污染問題。」

　　崔霖表示，「整體來看，火電利用小時數將在『十三五』期間延續下降的趨勢。」燃煤發電的經濟性主要取決於煤價、利用小時、上網電價、發電煤耗等因素，利用小時數下滑對煤電業績存負面影響。

　　根據《電力發展「十三五」規劃》，到2020年全國燃煤發電裝機容量控制在11億千瓦以內，需要取消及推遲煤電建設1.5億千瓦。本次發函是能源局2016年以來第二次出手調控燃煤發電機組產能，推遲9個項目共計1222萬千瓦煤電裝機建設。結合2016年9月在全國範圍內取消15個共計1240萬千瓦煤電項目，國家層面的煤電產能調控已完成2462萬千瓦。長江證券認為，隨著「取消一批，緩核一批，緩建一批」煤電調控政策持續推進，「十三五」期間燃煤發電機組新增產能有望得到有效抑制。2017年電力需求有望保持在3%-5%左右的增速，火電裝機增長將得到有效抑制，電煤價格整體處于震盪下行態勢，利好電力板塊。建議關注有望受益於電改降低成本的三峽水利，以及分紅比例高且未來產能有望增大的長江電力和川投能源。

　　安信證券邵琳琳稱，「根據測算，若2020年煤電裝機控制在11億千瓦，2017年-2020年全社會用電量增速達到5%，則2020年煤電利用小時數為4200小時，與2015年的利用小時數水平相當。若煤電控制產能擴張政策得到落實，煤電利用小時數快速下滑的趨勢將得到緩解。」

　　根據2016-2021年中國燃煤發電機組行業市場需求與投資諮詢報告，燃煤發電機組主要由燃燒系統（以鍋爐為核心）、汽水系統（主要由各類泵、給水加熱器、凝汽器、管道、水冷壁等組成）、電氣系統（以汽輪發電機、主變壓器等為主）、控制系統等組成。前二者產生高溫高壓蒸汽；電氣系統實現由熱能、機械能到電能的轉變；控制系統保證各系統安全、合理、經濟運行。燃煤發電作為一種傳統的發電方式也有其弊端和不足之處，如煤炭直接燃燒排放的SO2、NOX等酸性氣體不斷增長，使得我國的酸雨量增加，粉塵污染對人們的生活及植物的生長造成不良影響。因此要不斷地改進燃煤發電的行程，利用各種技術提高發電效率，減小環境污染，如對煙塵採用脫硫除塵處理或改燒天然氣，氣輪機改用空氣冷卻。