投資 IPO行業發展趨勢前景分析預測
2023年IPO行業發展趨勢前景分析預測
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一、IPO统计数据

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二、IPO行业资讯

  再融资是指上市公司通过配股、增发和发行可转换债券等方式在证券市场上进行的直接融资。再融资对上市公司的发展起到了较大的推动作用。但在近几年的发展过程中,出现了部分企业滥用募集资金的情况,对新股市场的发展不利。多位市场人士建言,应采取改革措施,提高上市公司募资后的资金使用效率,促进资金“脱虚向实”。

  28股拟1800亿非公开发行 金额超过2016年全年A股IPO

金额超过2016年全年A股IPO 监管层:再融资2017年规模或将减半

  进入2017年以来,上市公司再融资意愿愈加强烈。《2016-2021年中国IPO行业市场需求与投资咨询报告》统计显示,至1月17日,本月11个交易日中,公布拟非公开发行股票公告的上市公司达28家,意向募资总额高达1800亿元。这一金额超过了2016年全年在A股IPO的总募资额1634亿元。

  上市公司募资意愿强烈的背后,是过去两年实际完成的再融资规模的爆发。据报告统计,2016年,IPO、再融资(现金部分)合计1.33万亿元,同比增长59%,再融资规模创历史新高。据此估算,除去2016年新股发行募资的1634亿元,2016年再融资(现金部分)的融资总额逾万亿。“对比2011年以来的数据很容易发现,再融资才是A股市场的融资主力。”一位券商投行人士表示。

  某知名券商分管投行的副总裁表示,按照现有发行制度,上市公司进行再融资,除了公开增发和可转债等要求企业三年ROE(净资产收益率)在6%以上,其他方面并无限制。相比之下,IPO企业的审核要严格得多,但再融资企业的ROE通常低于IPO企业的ROE,在资金的使用效率上通常较低。

  前述上海私募投资人则告诉记者,现在不少上市公司在募资中与增发对象私下约定、相互捧场,募到钱后设法减少甚至放弃募投项目,转而大笔购买理财产品,坐等收益到账。最终的结果是资金体外循环,与实体产业渐行渐远,这一现象尤其值得警惕。“这不仅是对资本的浪费,也是大股东利用规则对全体市场参与者利益的侵害。”。

  再融资市场引关注 2017年监管再融资规模或将只有2016年的一半

  事实上,相关现象已经引起了监管层的重视。一位券商高管告诉记者:“我们发现,监管部门正在控制再融资的节奏和规模。最近两个月A股定增融资审核的速度明显放缓,最近两个月降到了个位数。”他同时表示,要缓解上市公司汹涌的再融资意愿,需要建立长效机制,提高融资使用效率,稳步促进资本脱实向虚。“我相信监管层未来会对再融资出台改革措施,引导再融资市场逐步回归理性。”

  中证监主席刘士余上周六(14日)表示,今年监管层可能会将再融资的规模控制在2016年规模的一半左右,由于上市公司再融资的资金很大一部分去投资,并没有应用于实体经济的发展。

  有券商人士称,如果再融资少了,很多中小盘股依靠定增收购讲故事的模式将不再能延续,同时监管层将会对壳资源本身采取一定的限制措施。

  另据市场人士称,按证监会目前每天2-3只的新股发行速度,IPO排队存量企业今年可能全部消化完毕,之后IPO可能逐步向注册制靠拢,在2017年实施随报随上的发行方式。

  另外,监管层人士又透露,未来2-3年,新三板创新层可能会拿出5%的挂牌企业进行连续竞价交易。