2018年1-3月中國無煙煤進口數量為214萬噸，同比下降52.7%。無煙煤是變質最深的礦產煤，具有資源稀缺性和廣泛適用性，使得無煙煤的地位舉足輕重。以下對無煙煤礦行業投資分析。

　　無煙煤礦行業投資分析，2018年5月中旬，無煙煤(2號洗中塊)價格為1163.3元/噸，環比5月上旬價格下跌34.3元/噸，跌幅為2.9%;無煙煤(2號洗中塊)市場價格亦在此時達到目前為止最低值。無煙煤礦行業分析指出，3月，無煙煤(2號洗中塊)價格呈現最高值，為1324.2元/噸，環比2月下旬上漲6.7元/噸，漲幅為0.5%。最高值與最低值相差160.9元/噸。

　　2018年中國無煙煤(2號洗中塊)價格走勢圖

　　我國的煤炭行業在過去的50多年來,經歷了多次起伏變遷,如今在市場經濟的作用下,呈現出投資加大、擴張加速的發展趨勢。在宏觀經濟穩健運行和國家供給側結構性改革推動下，國內鋼鐵企業產能不斷提高，焦炭和化工產品市場需求增加，相關產品價格呈上漲趨勢。公司不斷提高科學管理水平，採取了一系列降本增效措施，實施「契約化」管理並完善績效考核體系，公司效益顯著提升。現從兩大市場現狀來分析無煙煤礦行業投資。

　　供給端

　　煤炭產量的增長依賴於固定資產投資，煤炭行業固定投資主要為煤炭開採和洗選業投資，建設周期長達數年。2012 年來由於煤炭價格快速下滑，煤炭行業投資加速下滑，即便在煤炭價格已觸底回升的2016～2017 年，煤炭行業的投資增速分別為-24.18%和 -12.82%。無煙煤礦行業投資分析，投資產能釋放尚需時間，因此，可以推斷未來兩到三年煤炭供給的釋放將是非常緩慢的過程。

　　需求端

　　煤炭的下游包括電力、鋼鐵、建材和化工等行業，其中電力是最主要的燒煤大戶。從發電量數據來看，18年1季度總發電量、火電、水電同比增長8.0%、6.9%和2.6%，17年增速分別為5.7%、4.6%和3.4%，火電整體表現亮眼。無煙煤礦行業投資分析，中長期來看，發電量與經濟增速正相關，彈性係數平均達到0.68，表明即使國內經濟再下滑，煤炭主要下游發電仍維持2-3%小幅增長。其他行業雖然增速有限，但總量仍將維持緩慢增長。

　　在我國煤炭市場中，無煙煤是一個重要的品種，儘管其生產和消費所占比重不大，但由於資源稀缺性和廣泛適用性，使得無煙煤的地位舉足輕重。無煙煤礦行業投資分析，中國無煙煤預測儲量為4740億噸，占全國煤炭總資源量的10%。無煙煤儲量相對集中，主要分布在山西省、河南省與貴州省。目前中國有六大無煙煤基地：北京京煤集團、晉城煤業集團、焦作煤業集團、河南永城礦區、神華寧煤集團和陽泉煤業集團。目前，我國無煙煤品質差異較大，山西無煙煤的生成品質在全球處於較高水平。