摩根史坦利基金權益投資部副總監、大摩數字經濟基金經理雷志勇表示，預計2025年成長風格依然會有較大機會，尤其是人工智慧產業鏈中景氣趨勢向上的領域。具體來看，2025—2026年算力需求依然強勁，算力、光模塊、PCB等仍有上行空間。在算力內部，電源、散熱、液冷、封裝測試等相關環節有望有更好的表現。另一方面，雲端大模型成熟後，未來的彈性會表現在應用側。一些積極配合海外巨頭參與人工智慧創新的消費電子標的值得重點關注。這些公司目前的估值處於合理水平，明年或將進入密集創新大周期，將持續觀測各類基於AI創新的智能終端，如手機、眼鏡、耳機等。

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