歐盟委員會周三駁斥了Meta執行長馬克-扎克伯格(Mark Zuckerberg)關於歐盟數據法審查社交媒體的說法,稱他們只要求大型平台刪除非法和有害的內容。Meta Platforms取消了其美國事實核查計劃。該公司CEO扎克伯格表示,他將與當選總統川普合作,抵制世界各地的審查制度。扎克伯格說:「歐洲有越來越多的法律將審查行為制度化,這使得在那裡建立任何創新的東西變得困難。」 歐盟執行機構歐盟委員會(European Commission)表示,其《數字服務法》並未強迫或要求平台刪除合法內容,而只是刪除可能有害的內容,例如對兒童或歐盟民主國家有害的內容。(環球市場播報)
華泰證券認為,行業估值的基礎來自於音樂資產長期商業化能力。考慮到成長的持續性、全球擴張的空間以及產業鏈議價能力的轉移,音樂產業鏈估值體系存在一定的連續性,流媒體平台(50x BF PE)>唱片公司(20x BF PE)>音樂資產(16-20x TTM PE)。反觀國內,由於產業鏈不完善,缺乏一致性的估值體系。考慮到Spotify仍處於爬坡期我們以27年為估值窗口期,對國內外流媒體給出FY27PE。國內流媒體平台的估值顯著低於缺乏持續性假設的音樂資產的估值,而且沒有考慮兩家公司對產業鏈更深掌控力所帶來的估值溢價。綜上我們認為,短期市場更多糾結於付費和客單價的趨勢,而忽視了國內流媒體平台的長期資產價值。整體看好國內外流媒體平台長期的成長空間,尤其考慮到,國內流媒體的產業鏈重塑能力和產業鏈估值定價可比性,這兩方面來看,國內流媒體平台都是中長期的優質投資選擇。
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