中金髮文稱，3月Google Gemini 2.5發布，可實現多模態融合推理；4-5月階躍星辰、商湯、MiniMax先後發布多模態推理成果，我們認為技術進展意義在於：依託於多模態思維鏈的加入，多模態、推理模型兩條主線正在實現架構統一，多模態理解能力迎來提振。近期，理想、蔚來等車端交互具備多模態推理落地場景，技術架構的融合創新有望持續帶來應用場景延伸，多模態推理主線值得關注。
DeepMind科學家Jon Richens在ICML 2025上發表的論文指出，任何能夠泛化到多步目標導向任務的智能體，必然已經學習了其環境的預測模型。這個模型可以從智能體的策略中提取出來；而要提升智能體的性能，或讓其完成更複雜的目標任務，就必須學習更精確的世界模型。（36氪）
中信建投研報指出，人形機器人板塊繼續分化，前期漲幅較好的標的普遍出現回調，市場聚焦相對有安全邊際的低估值具身智能應用標的。中長期來看，我們建議不拘泥於「人形」深度挖掘「AI+機器人」的投資機會，包括傳感器、靈巧手、機器狗、外骨骼機器人方向。降息背景下，高股息率的紅利資產繼續受到市場青睞。出海板塊不斷有新的上市公司提出H股發行計劃，加之創業公司赴港上市數量增多，預計H股高端製造板塊將日益壯大，會吸引更多全球資金。
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