中國報告大廳網訊，（註：本文所有時間表述基於當前日期2025年6月6日）

  昨日A股延續結構性行情，三大指數同步收漲。在政策面與基本面共振的背景下，市場熱點呈現顯著輪動特徵。科技板塊成為資金回流焦點，尤其是算力硬體方向迎來爆發式反彈；與此同時，新消費、創新藥等前期強勢領域出現階段性調整。值得注意的是，穩定幣概念雖受消息刺激反覆活躍，但短期分歧加劇凸顯了市場對政策節奏的敏感度提升。

  一、算力硬體強勢崛起 博通晶片升級推動行業變革

  以CPO（光電共封裝）、PCB為代表的算力硬體板塊昨日集體爆發，勝宏科技單日漲幅超16%並刷新歷史高點，中際旭創、新易盛等權重股同步放量大漲。這一行情核心驅動力源於近期技術突破：博通公司於近日正式推出TH6系列交換機晶片，首次將200G光通信速率推向商業化應用，標誌著行業正式邁入1.6T光模塊時代。

  從產業趨勢看，2026年全球光模塊市場規模有望達到百億美元量級，相關產業鏈需求遠超市場預期。當前算力硬體板塊經歷前期調整後估值已回歸至歷史低位，疊加核心標的持續放量突破，中期趨勢保持完整性。技術面顯示，只要行業領軍企業股價不跌破關鍵支撐位，該方向仍具備震盪上行空間，並可能向半導體、AI伺服器等科技細分領域擴散機會。

  二、穩定幣概念震盪分化 京東測試進展催生交易分歧

  受數字金融政策催化影響，穩定幣概念股昨日呈現高開低走再沖高的劇烈波動。午後消息面傳來京東雲旗下「靈犀」穩定幣已進入沙盒測試第二階段的利好後，板塊快速拉升，但尾盤御銀股份、雄帝科技等高位標的遭遇資金兌現壓力出現炸板現象。

  儘管短線博弈加劇，但機構資金對這一領域的關注度持續提升。市場普遍預期穩定幣在跨境支付、資產交易場景中的應用將加速落地，後續政策配套措施與國際合作進展可能成為密集催化劑。投資者可重點關注具備合規優勢、技術儲備紮實的標的，在震盪回調中把握低吸機會。

  三、結構性行情下的配置邏輯

  當前市場呈現「科技主線+政策熱點」雙輪驅動特徵。算力硬體作為數字經濟基礎設施的核心環節，其景氣度與估值性價比已形成共振效應；而穩定幣概念則體現了金融創新領域對監管框架突破的期待。對於投資者而言，在控制倉位的前提下可採取「核心+衛星」策略：以算力硬體為底倉配置，同時擇機參與政策催化明顯的細分機會。

  總結來看，科技板塊在技術疊代與需求擴張雙重驅動下仍處上升通道，而穩定幣等新經濟領域正通過沙盒測試等方式加速場景落地。未來兩周需重點關注博通晶片量產進度、主要金融機構穩定幣試點擴容等關鍵節點，這些都將為市場提供新的超額收益來源。（註：文中涉及具體公司數據已做脫敏處理）

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