2025年，隨著我國老齡化進程的加速，養老行業的需求不斷增加，資本市場在滿足養老需求方面的作用日益凸顯。近日發布的相關政策文件進一步細化了資本市場服務養老金融的具體路徑，為養老金融的發展提供了政策支持。本文通過對養老金融政策、資本市場改革以及個人養老金制度的分析，探討如何推動資本市場更好地滿足養老需求。

  一、養老金融政策不斷完善

  《2025-2030年全球及中國人工智慧行業市場現狀調研及發展前景分析報告》近年來，我國不斷完善養老金融政策，推動養老金融的健康發展。我國已搭建起三支柱養老金融體系，包括基本養老保險、企業年金和職業年金、個人養老金。當前，養老金融體系結構的均衡性有待進一步改善，尤其是第三支柱的發展。第三支柱產品吸引力有待提升，應鼓勵金融機構開發差異化養老金融產品，探索以養老設施等作為基礎資產發行資產支持證券和公募REITs，提升養老金融產品質量。同時，第三支柱繳存率較低，存在產品同質化、制度銜接不暢、稅收激勵不足等問題。建議擴大第三支柱稅優額度，並逐步打通二三支柱帳戶互通，開發差異化產品。

  二、資本市場助力養老金融發展

  資本市場在養老金融中扮演著重要角色。一方面，養老金作為長期資金入市，有助於平抑短期投機行為造成的市場波動，引導投資者更加注重企業基本面與長期價值。另一方面，養老金投資對風險可控、收益穩健的金融工具需求，將推動市場加速完善多層次普惠金融服務體系，引導金融機構提高養老金融產品服務質量。資本市場助力養老金融有助於引導投資者建立長期投資理念，並幫助其實現相對穩健的財富增值。例如，通過將養老金配置於權益類資產，投資者將有機會在長周期內獲得高於傳統儲蓄的收益。

  三、加大投資端改革力度

  養老行業需求分析指出資本市場是養老金保值增值的最重要來源。中長期資金是資本市場重要的專業投資力量，也是維護市場平穩健康運行的「壓艙石」「穩定器」。政策層面，推動長周期考核機制的實施，考慮將三年以上回報指標納入績效評價;適度放寬社保、保險、理財等權益投資比例限制，並適當簡化入市審批程序。市場層面，進一步豐富適配長期資金的金融產品，推動指數基金生態擴容，構建戰略導向型產品矩陣，以盈利潛力、發展前景吸引中長期資金投資。金融部門需強化投研能力建設，選好投資領域方向，創新金融產品，做好資產配置，以足夠的耐心開展長期投資。

  四、個人養老金制度的重要作用

  個人養老金是我國養老保險體系第三支柱的重要制度設計，試點兩年來，個人養老金制度自2024年12月15日起開始在全國範圍內實施。截至2025年4月2日，個人養老金產品已有999隻，涵蓋儲蓄、理財、基金、保險四大類。公募基金是發展養老金融的重要領域，具備專業性強、制度規範、產品體系豐富等特點。截至2024年底，公募基金行業受託管理各類養老金資產超6萬億元。產品的優化與升級，是公募基金參與個人養老金的重要發力點。建議開發更多採用持有期設計、波動率控制策略的混合型基金，納入權益比例更高的生命周期基金，開發綠色養老主題產品，應用智能算法為投資者提供動態資產配置建議，加強投資者教育和長期引導。

  五、加強養老金融監管和風險防控

  投資者期待加強對養老金融的監管和風險防控。例如，加強對養老保險基金的監管，確保其安全穩健運行，以及打擊金融詐騙等違法行為，保護投資者的合法權益。通過加強監管和風險防控，可以增強投資者對養老金融產品的信心，促進養老金融市場的健康發展。

  六、總結

  2025年，養老行業的需求不斷增加，資本市場在滿足養老需求方面的作用日益凸顯。通過不斷完善養老金融政策、加大投資端改革力度、推動個人養老金制度的發展以及加強養老金融監管和風險防控，可以推動資本市場更好地滿足養老需求。未來，隨著養老金融體系的不斷完善，資本市場將為養老金融提供更多的投資選擇和更優質的服務，助力居民積累的養老資產更好地保障其老年生活。