在2025年，化纖行業面臨著諸多挑戰與機遇。南京化纖股份有限公司(以下簡稱南京化纖)在這一年做出了重大戰略調整，擬剝離原有化纖業務，跨界進入滾動功能部件行業。這一舉措不僅反映了南京化纖對當前化纖市場情況的深刻分析，也展現了其在高端裝備製造領域的戰略布局。以下將從多個方面深入探討南京化纖的業務轉型及其背後的原因。

  一、南京化纖擬剝離化纖業務，跨界進入滾動功能部件行業

  《2025-2030年全球及中國化纖行業市場現狀調研及發展前景分析報告》2025年5月12日，南京化纖(股票代碼：SH600889)發布公告稱，公司計劃通過資產置換、發行股份及支付現金的方式，收購南京工藝裝備製造股份有限公司(以下簡稱南京工藝)100%的股份。同時，南京化纖還計劃向包括控股股東南京新工投資集團有限責任公司(以下簡稱新工集團)在內的不超過35名特定投資者發行股份，募集配套資金不超過5億元人民幣，其中新工集團擬認購不低於1億元人民幣。

  此次交易方案包含三個部分：重大資產置換、發行股份及支付現金購買資產以及募集配套資金。南京化纖將把其持有的全部資產、負債與新工集團持有的南京工藝52.98%股份中的等值部分進行資產置換;公司擬向新工集團發行股份，購買其持有的南京工藝52.98%股份與置出資產的差額部分;同時，公司擬向新工基金等13名對象發行股份及支付現金，購買其合計持有的南京工藝47.02%股份。

  化纖市場情況分析提到根據評估報告，以2024年12月31日為評估基準日，南京化纖擬置出資產評估值為7.29億元人民幣，交易價格為7.29億元人民幣;擬置入資產評估值為16.07億元人民幣，交易價格為16.07億元人民幣。

  二、化纖業務增長乏力，南京化纖尋求轉型升級

  南京化纖的主營業務包括粘膠短纖、萊賽爾纖維、PET(聚對苯二甲酸乙二醇酯)結構芯材的生產和銷售以及景觀水供應業務。近年來，公司原有化纖業務增長乏力並出現持續虧損。2022年至2024年，公司歸母淨利潤分別虧損1.77億元人民幣、1.85億元人民幣和4.49億元人民幣。

  相比之下，南京工藝主要從事以滾珠絲槓副、滾動導軌副等為代表的滾動功能部件的研發、生產和銷售。這些滾動功能部件廣泛應用於各類機械設備的傳動系統，是數控工具機、光伏及半導體設備、注塑壓鑄、智能製造等高端裝備製造業的關鍵通用基礎零部件，也是實現高端裝備自主可控和國產替代的基礎核心部件。

  通過本次重組，南京化纖將原業務資產及負債全部置出，並注入南京工藝100%股份。交易完成後，南京化纖將快速獲得成熟的滾動功能部件產品線、客戶群及技術人才，切入國內裝備製造核心零部件行業，實現業務轉型升級。

  三、化纖企業募集配套資金，助力滾動功能部件項目發展

  南京化纖還計劃向包括新工集團在內的不超過35名特定投資者發行股份募集配套資金不超過5億元人民幣。募集配套資金總額不超過本次交易中以發行股份方式購買資產交易價格的100%，且發行股份數量不超過本次交易前上市公司總股本的30%。其中，新工集團擬認購募集配套資金不低於1億元人民幣。

  南京化纖擬使用募集資金4.19億元人民幣，用於建設南京工藝滾動功能部件國產化關鍵高端製造裝備產業化應用項目，占全部募集配套資金金額的83.71%。該項目總投資6億元人民幣，其中建設投資5.54億元人民幣，項目建設期為3年。通過項目實施，南京工藝將擴大滾珠絲槓副和滾動導軌副等精密級滾動功能部件核心產品的生產能力。

  四、化纖企業交易對方做出業績承諾，保障未來發展

  南京化纖本次交易的交易對方對南京工藝採用基於未來收益預期方法進行評估的投資性房地產、技術類無形資產進行業績承諾。業績承諾期間為本次交易實施完畢後連續三個會計年度。如果本次交易在2025年實施完畢，針對投資性房地產的業績承諾，業績承諾方承諾在2025年至2027年各會計年度應實現的承諾租金淨收益分別不低於2319.45萬元人民幣、2433.62萬元人民幣和2562.33萬元人民幣;針對技術類無形資產的業績承諾，業績承諾方承諾在2025年至2027年各會計年度應實現的承諾收入分成額分別不低於1235.82萬元人民幣、970.55萬元人民幣和769.00萬元人民幣。

  根據南京化纖公告的收益法評估結果，南京工藝預計2025年至2029年的營業收入分別為4.75億元人民幣、4.84億元人民幣、4.93億元人民幣、5.06億元人民幣和5.26億元人民幣，淨利潤分別為5322.94萬元人民幣、5390.44萬元人民幣、5477.08萬元人民幣、5524.49萬元人民幣和5922.68萬元人民幣。

  總結

  2025年，南京化纖在面對化纖業務增長乏力和持續虧損的情況下，做出了重大戰略調整。公司通過資產置換、發行股份及支付現金的方式收購南京工藝100%股份，跨界進入滾動功能部件行業。這一舉措不僅有助於南京化纖實現業務轉型升級，還將使其快速獲得成熟的滾動功能部件產品線、客戶群及技術人才，切入國內裝備製造核心零部件行業。同時，南京化纖募集配套資金不超過5億元人民幣，其中4.19億元人民幣用於建設南京工藝滾動功能部件國產化關鍵高端製造裝備產業化應用項目，進一步保障了公司的未來發展。此外，交易對方對南京工藝的投資性房地產和技術類無形資產做出業績承諾，為南京化纖的業務轉型提供了有力支持。