中國報告大廳網訊，進入2025年，中國瀝青市場在產能穩定與需求調整中展現出新的競爭態勢。全年價格預計在成本下移與基本面支撐的博弈中區間震盪，供應同比溫和增長，而消費量則面臨小幅下滑，行業進入一個更為精細化的競爭階段。

  一、瀝青供應競爭分析：產能高位穩定，產量溫和復甦

  中國報告大廳發布的《2025-2030年中國瀝青行業市場深度研究與戰略諮詢分析報告》指出，從供應側看，瀝青行業的產能格局已趨於穩定。2024年全國瀝青產能穩定在8140萬噸/年，其中華東地區產能為1505萬噸，江蘇省以655萬噸的產能占據華東地區的43.5%，全國產能的8.3%。進入2025年，儘管產能基數龐大，但實際產量預計呈現溫和復甦。2025年全年瀝青產量預測約為2601-2621萬噸，較2024年的約2531.5萬噸增長約93萬噸。分季度看，前三季度產量約2163萬噸，同比增長12.5%，四季度產量預計約740萬噸，同比增長3.3%。然而，高產能對應的是較低的開工負荷，2025年平均開工率預計在32%至36%之間，反映出市場在供應端保持了較強的調節彈性。

  二、瀝青需求競爭分析：消費總量微降，道路需求相對穩健

  需求側的結構性變化是2025年瀝青市場競爭的關鍵。全年瀝青消費量預計約為2916-2919萬噸，同比下降3.4%。其中，道路建設消費預計為2277萬噸，同比小幅下降2.2%，仍是瀝青消費的絕對主力；建築防水領域消費預計為379萬噸，同比下降10.4%；焦化船燃消費預計為263萬噸，同比下降3.3%。儘管全年總需求預計微降，但階段性表現不乏亮點：前三季度需求同比增長約9%，四季度在地方債券發行加速（1-8月新增地方政府債券發行同比增長41.9%）及「十四五」規劃收官趕工支撐下，需求預計仍能實現同比增長2%。江蘇省作為區域市場代表，其2024年道路建設瀝青消費量約140萬噸，占全國約4.6%，體現了重點區域的穩定需求。

  三、瀝青成本與價格競爭分析：原油定價重心下移，瀝青區間震盪

  成本與價格是市場競爭的直接體現。成本端，國際原油價格預期下移，布倫特原油全年價格預測區間為60-78美元/桶，四季度進一步下移至55-65美元/桶，這直接影響了瀝青的生產成本重心。2025年上半年，全國瀝青均價為3760元/噸，同比下跌2.63%，價格波動幅度為104.55元/噸。展望全年，瀝青均價預計約為3820元/噸，略高於2024年的3811.26元/噸，但下半年均價預測約為3642元/噸，其中12月低點可能下探至3330元/噸附近。期貨價格預測區間在2900~4050元/噸，顯示出市場預期將在較寬區間內博弈。瀝青價格下方受到低庫存（2024年末商業庫存水平為14.4%）和健康基本面的支撐，上方則受制於原油成本下移的壓力。

  四、瀝青市場外部競爭分析：進口來源集中，拌合料市場持續增長

  外部資源與關聯市場同樣影響著瀝青的競爭環境。進口方面，來源地高度集中，2024年進口量預計約350萬噸，其中來自中東五國（主要是阿聯）的合計占比達44.31%，韓國占比25.53%。2025年進口量預計約355萬噸，同比增長2.6%，阿聯、韓國、新加坡為主要來源國。在瀝青下游應用市場，瀝青拌合料市場規模持續增長，2023年約為3262.9億元，預計2024年將達到約3317.2億元，為瀝青消費提供了穩定的市場空間。

  綜上所述，2025年的中國瀝青市場呈現出「供應有彈性、需求有支撐、成本有下移、價格有區間」的競爭新常態。行業在超過8000萬噸的年產能背景下，通過調節開工率維持著供需的緊平衡。儘管全年消費量可能小幅下滑，但道路建設的核心需求依然穩健，加之庫存處於低位，為瀝青價格提供了基本面支撐。然而，全球原油市場預期的變化構成了主要的不確定性，使得瀝青價格在成本下移與自身基本面支撐的角力中，大機率維持區間震盪格局。市場競爭的關鍵，在於各參與方能否在精細化的供需管理和成本控制中確立優勢。