據21世紀網數據，2011年末全國鋼貿類貸款總額約1.89萬億，占銀行業貸款總額約3.5%。通過與鋼鐵行業人士溝通，目前這一領域出現風險的主要集中在上海及華東地區。而根據上海銀監局數據，2012年9月份，上海地區鋼貿類貸款餘額1975億，占當地貸款餘額4%。

　　根據目前上市銀行披露信息，投資者較為關心的民生銀行2012年末鋼貿類貸款餘額約300億，12年末這一領域不良貸款餘額5.9億，不良率約 2%。公司在上海的鋼貿授信中，抵押方式占比達50%以上，動產質押占比不到6%，且已針對這類貸款計提了充足的撥備，我們預計這類貸款不良的產生對公司 13年利潤的負面影響在3%以下。

　　雖然未來鋼貿領域風險可能還將持續一段時間，但我們認為這類貸款風險主要出現在前期過度投放和操作不規範的領域，即上海地區較為普遍。做一個悲觀的假設，若上海地區近2000億的鋼貿貸款產生了10%的不良率（損失率），那麼200億的不良損失對於整個行業1.6萬億的稅前利潤而言，負面影響在2% 左右。

　　投資建議

　　鑑於鋼材市場近期依舊低迷，下游需求亦不見好轉的背景，預計鋼貿類貸款風險短期難以有效化解。然而建議投資者在看待銀行問題時多考慮資產規模的體量角度，增加對銀行在某一領域風險報導的容忍度。比如對於鋼貿商或一般的企業而言，3億、30億的問題是大問題，從報導的角度有天塌下來的感覺是合情理的。然而對於銀行而言，300億的問題也不是問題。因此，我們需要保持對風險的警惕，但卻無需用放大鏡對看某一局部風險，這樣才不至於過度恐慌。