近期作為原材料的鐵礦石現貨價格走低，導致鋼企利潤率抬升;同時，在以唐山為代表的鋼鐵主產區環保限產趨嚴、下游需求增長超預期背景下，鋼價走高預期強烈。

　　春節後鋼材需求快速啟動

　　3月12日，唐山地區部分普碳方坯價格上漲140元/噸，含稅出廠價格為4430元/噸，矩形坯出廠報價4450元/噸，中厚板價格日漲幅達到50元-100元/噸。唐山市是國內鋼鐵重鎮，粗鋼產量占河北省接近一半。受環保督察收緊、限產預期較為強烈的影響，唐山地區鋼鐵價格出現抬升。

　　鐵礦石價格近期開始下跌。截至3月12日，58%澳粉報價135美元/噸，較此前一周下跌9美元/噸;61.5%澳粉報價151美元/噸，較此前一周下跌3美元/噸;62%澳塊報價197美元/噸，與此前一周持平。除鐵礦石外，鐵企另外一大原材料焦炭價格近期也連續下調，使得鋼企成本進一步下降。

　　唐山限產趨嚴符合限產超預期的判斷，在當前鋼材產量持續回升的背景下，北方減排政策有望階段性遏制國內粗鋼產量快速增長的局面，加上鐵礦石與焦炭價格下滑，市場一致性預期指向主流鋼企的盈利修復。

　　春節後鋼材需求快速啟動，鋼廠和社會庫存均出現下降。截至3月11日，社會、鋼廠庫存分別下降13.55萬噸和9.44萬噸，需求超預期恢復。

　　供應方面，春節後鋼材產量開始回升，全國高爐開工率達65.75%。同時，近期鐵礦石和焦炭價格出現下跌，鋼企利潤提升，這將進一步提升高爐開工率。

　　碳中和是工業品未來5-10年的重大主題，鋼鐵行業碳排放占全國總量的18%，壓減粗鋼產量、調整生產結構勢在必行，2021年粗鋼產量大機率同比下降。

　　針對未來鋼價走勢，多位鋼鐵行業分析師指出，隨著支撐鋼價走高的成本端價格下降，很多鋼廠為了實現促銷，有可能會採取薄利多銷的方式，降價接單的情況會增多，導致鋼價出現下跌。目前，需求回升是支撐鋼價高位震盪的主要動力，預計短期內鋼價仍以高位盤整為主。

　　3月隨著建築工程項目逐步開展，建築鋼材需求將不斷放量，鋼材社會庫存將進入去化階段。環保限產逐步趨嚴，供需關係有效改善，預計3月鋼價仍有上漲空間。

　　國內建材庫存大幅上升

　　目前全國鋼材社會庫存連續8周上升。2021年2月19日，全國29個重點城市鋼材社會庫存量為1593.60萬噸，比節前增加386.54萬噸，上升32.02%，較節前的上升速度急劇加快14.44個百分點。

　　其中，全國重點城市建材社會庫存量為1087.81萬噸，比節前增加309.72萬噸，上升39.80%，較節前的上升速度急劇加快13.98個百分點;分品種來看：全國線材社會庫存量為192.86萬噸，比節前上升49.18%，較節前的上升速度急劇加快26.29個百分點，比上月上升126.60%，比去年同期下降36.77%;螺紋鋼社會庫存量為855.67萬噸，比節前上升38.48%，較節前的上升速度急劇加快12.48個百分點，比上月上升107.12%，比去年同期下降12.26%;盤螺社會庫存量為39.28萬噸，比節前上升27.07%，較節前的上升速度明顯放緩8.26個百分點，比上月上升103.63%，比去年同期下降39.90%。

　　三月鋼材需求將逐步恢復，但在鋼鐵產量持續高位及高庫存的雙重壓制下，價格或難以逃脫下降的趨勢，而如果兩會能持續釋放利好，加之兌現的需求能達預期甚至超預期釋放，或也將快速觸底反彈，由此預計3月市場或呈現寬幅震盪，大起大落的走勢。