中國報告大廳網訊，2025年，醫藥行業迎來重大變革，醫保即時結算改革在全國多地漸次鋪開，為醫藥企業回款帶來「及時雨」。據國家醫保局披露，截至2025年2月底，全國共103個統籌地區開展即時結算，占統籌地區總數的26%，覆蓋定點醫療機構4.37萬家，定點藥店6.76萬家，即時結算撥付金額387.31億元。這一改革不僅緩解了醫療機構的資金壓力，也為醫藥企業帶來了積極影響，有望推動整個醫藥行業的健康發展。

  一、醫藥行業傳統「後付制」結算之困

  《2025-2030年全球及中國醫藥行業市場現狀調研及發展前景分析報告》指出，長期以來，醫藥行業的資金流轉問題一直是制約行業健康發展的關鍵因素。在傳統醫保結算模式下，醫療機構墊付資金壓力巨大，藥品耗材企業回款周期長，平均在半年左右，嚴重影響了企業的資金周轉和研發投入。據商務部發布的《2023年藥品流通行業運行統計分析報告》顯示，2023年國內醫療機構應收帳款回款天數平均為152天，比2022年增加了2天。這種結算模式不僅影響了醫療機構的現金流，也給醫藥企業帶來了巨大的資金壓力。

  以海王生物為例，2023年8月其披露的涉訴公告顯示，公司及控股子公司涉及的訴訟金額達4.86億元，其中大部分是與公立醫療機構之間的買賣合同糾紛，訴訟金額超過3億元。這種難以回收的應收帳款不僅拖累了企業的業績，還影響了企業的研發投入和創新意願。據華興證券研究，2021年至2023年期間，部分A、H股醫藥企業的應收帳款回款天數均呈上升趨勢，化學製劑板塊2023年的應收帳款回款天數比2021年上升了近17天。

  二、醫藥行業即時結算改革漸次鋪開

  為解決醫藥行業的資金流轉問題，國家醫保局於2024年11月提出創新醫保基金結算方式，探索以直接結算、即時結算、同步結算為基礎的醫保科學結算體系。2025年1月，國家醫保局正式發布《關於推進基本醫保基金即時結算改革的通知》，明確規定2025年全國80%左右統籌地區基本實現基本醫保基金與定點醫藥機構即時結算，到2026年全國所有統籌地區都要達成這一目標。

  此次改革的核心是將醫保基金的結算時限從傳統的60天左右壓縮至20個工作日以內，甚至在一些地區實現了當日申報、當日撥付。安徽省是全國第一個在全省範圍啟動改革的省份，採取「日撥付、月結算、年清算」的結算機制，將醫保基金撥付時限壓縮至1天。鄭州市則通過「業財一體化」系統和電子簽章系統，將結算流程調整為「即時受理、審撥一體」，顯著提升了結算效率。山東省則因地制宜，採用兩種模式：一是濱州將結算周期壓縮至「T+1」個工作日，二是其他17個統籌區通過優化傳統結算方式，實現當月申報、當月結算。

  三、醫藥企業期待改革成效落地

  醫保即時結算改革的推進，為醫藥企業帶來了積極影響。據京新藥業和鷺燕醫藥等企業表示，醫保基金即時結算加快了藥企資金回籠，縮短了貨款結算周期。重藥控股和迪瑞醫療也表示，該政策的實施預計能夠緩解公司應收帳款帳期延長的壓力，有利於加快應收帳款資金回籠。

  醫藥行業現狀分析指出，湖北鄂州國藥控股洪泰醫藥有限公司負責人表示，醫保基金直接結算後，企業沒有了回款壓力，運營效率明顯提高，可以將更多的精力和資源投入到產業創新發展中。據其介紹，湖北省正式實施醫保基金與醫藥企業直接結算後，回款周期從過去的180天壓縮至30天內。

  然而，改革的成效還需要時間來體現。據華南一家醫藥上市公司高管表示，雖然醫保即時回款改革推進，但截至目前感受還不明顯，一方面改革還僅限於部分地區，另一方面現金流從醫院端到藥企的傳遞還需要時間。該高管特別提及，集採藥品耗材的直接結算也是本次改革的重要內容，如果實現醫保和企業直接結算，企業資金周轉率將大幅提高，上量的積極性也會恢復，同時有效解決醫保、醫院、藥企之間存在的三角債問題。

  四、總結

  2025年，醫藥行業在醫保即時結算改革的推動下，迎來了新的發展機遇。這一改革不僅緩解了醫療機構的資金壓力，也為醫藥企業帶來了積極影響，縮短了回款周期，降低了資金成本，提高了運營效率。隨著改革的逐步推進，預計將在未來一兩個季度在醫藥企業的財務報表中有所體現。雖然改革的成效還需要時間來驗證，但其對整個醫藥行業的積極影響是顯而易見的，有望推動醫藥行業的健康發展。