中國報告大廳網訊，5月12日全球黃金市場劇烈震盪，倫敦金現與COMEX黃金期貨盤中均錄得超過3%的跌幅，滬金主力合約收跌2%，國內金飾價格同步下調。其中足金飾品價格普遍回落至每克1000元附近，周生生、老鳳祥等品牌降幅達1421元/克。此次調整與中美經貿關係緩和及市場情緒轉變密切相關，金價短期承壓但中長期支撐邏輯未完全消退。

  一、避險需求降溫驅動黃金價格跳水

  中國報告大廳發布的《2025-2030年全球及中國足金行業市場現狀調研及發展前景分析報告》指出，國際現貨黃金日內最低觸及3207.9美元/盎司，COMEX黃金期貨收盤跌幅達3.24%，創近三個月最大單日跌幅。國內滬金主力合約跌至767元/克的月內低點，A股與港股黃金板塊同步走弱。分析顯示，中美日內瓦經貿會談釋放關稅互減信號後，市場對經濟衰退風險的擔憂顯著緩解，避險資金轉向風險資產，導致黃金作為傳統避險工具的需求驟降。

  二、貿易關係緩和削弱金價核心支撐

  根據雙方達成的階段性協議，美國將暫停對中國24%的進口商品關稅，同時取消部分加征措施；中國同步調整反制手段。這一進展打破了持續數月的貿易僵局，美元指數受提振升至三周高位，對黃金形成雙重壓力。市場人士指出，短期內貿易摩擦降溫使金價失去關鍵支撐，疊加美聯儲維持鷹派政策立場，短期回調風險加劇。

  三、技術面與基本面博弈加劇價格波動

  從交易結構看，黃金已出現日線級別雙頂形態，多空動能趨於均衡。儘管近期跌幅顯著，但年內累計漲幅仍超過15%，部分投資者選擇獲利了結。機構觀點顯示，若美國財政赤字和通脹壓力未進一步惡化，金價短期或維持震盪。但中長期來看，美元信用邊際轉弱、央行持續購金等結構性因素仍在，下半年若美國核心通脹回升至3%以上，黃金的抗通脹屬性將重新主導市場。

  四、足金消費市場同步反映價格波動

  國內實體零售端，周大福、周六福等品牌足金飾品報價較前一日普遍下調1421元/克。以老廟黃金為例，足金價格從每克1022元降至1000元，創下年內最大單日降幅。分析師認為，金價回調短期內可能刺激消費端需求，但終端銷售修復力度還需觀察後續價格走勢與消費者信心變化。

  總結：當前黃金市場正經歷短期風險偏好回升與中長期支撐邏輯並存的複雜局面。貿易關係緩和削弱了避險買需，而貨幣政策走向及通脹傳導滯後性又為金價保留結構性韌性。短期內技術面壓力可能延續震盪調整趨勢，但若地緣衝突或債務問題再度升溫，黃金仍有望回歸其"硬通貨"屬性，成為資產配置中的重要對沖工具。