中國報告大廳網訊，5月12日，港股市場呈現結構性分化態勢，三大指數在高位震盪中延續漲勢。恒生科技指數以近2%的漲幅領跑，而生物醫藥板塊則受海外政策衝擊顯著回調。與此同時，地緣局勢緩和對黃金股形成壓制，軍工板塊則因產業利好維持強勢。

  一、科技板塊全線走高 軍工延續強攻態勢

  中國報告大廳發布的《2025-2030年全球及中國生物醫藥行業市場現狀調研及發展前景分析報告》指出，港股主要股指震盪上行，恒生指數午間收漲0.93%，報23079.88點；恒生科技指數漲幅達1.91%。科網股普漲帶動市場情緒，聯想集團領漲超4%，京東集團、嗶哩嗶哩、快手等個股均錄得逾2%的漲幅。軍工板塊延續強勢表現，中航科工股價單日飆升9%。分析指出，儘管印巴衝突已官宣停戰，但我國軍工產業的技術口碑與政策支持（如官方媒體發布的軍事發展相關文章）為板塊提供了持續動能，未來或維持活躍狀態。

  二、生物醫藥板塊集體遇冷 全球藥價改革引發連鎖反應

  生物醫藥成為當日跌幅最顯著的領域，百濟神州股價暴跌超7%。市場擔憂源於美國政府計劃簽署一項行政令，強制要求美國處方藥價格與全球最低價國家接軌。該政策或導致海外藥企調整定價策略，間接推高其他國家藥品成本，形成全球藥價波動壓力。這一政策預期對港股生物醫藥企業構成直接衝擊，板塊整體承壓下行。

  三、黃金股波動加劇 避險情緒階段性降溫

  黃金板塊早盤低開後震盪回升，靈寶黃金逆勢下跌超6%。市場風險偏好回暖疊加中美貿易談判進展跡象，削弱了黃金的避險需求。現貨黃金價格一度觸及每盎司3265美元，較前一周高點回落近2%，反映出投資者對地緣衝突緩和及經濟前景樂觀的態度。

  綜合來看，港股市場在多重因素交織下呈現板塊輪動特徵。科技與軍工的強勢源於政策支持及外部事件催化，而生物醫藥則面臨國際定價機制變革帶來的壓力。黃金股走勢折射出避險情緒短期弱化，後續表現仍需關注宏觀環境變化。整體而言，市場在結構性分化中維持韌性，投資者可密切關注政策面與外圍市場的動態傳導效應。