中國報告大廳網訊，近年來，隨著能源數位化轉型加速及智能電網建設持續推進，我國電力計量設備市場進入新一輪升級階段。據最新行業分析顯示，2024年全國電錶招標規模預計接近9000萬隻，未來兩年替換需求將持續高位運行，而價格競爭加劇與技術疊代並行的態勢正在重塑產業格局。

  一、智能電錶替換周期延續至2026年

  中國報告大廳發布的《2025-2030年中國電錶行業市場調查研究及投資前景分析報告》指出，根據測算數據，2024年全國電錶招標總量預計達到8939萬台，全年需求或維持在9000萬隻左右。這一高位需求主要源於電網企業對存量設備的更新換代加速，疊加分布式能源快速發展帶來的增量市場需求。當前國內智能電錶平均壽命約為8-10年，2015年前後安裝的早期批次設備已進入集中替換階段。行業預計本輪替換高峰將延續至2026年，為相關企業帶來長期穩定的訂單支撐。

  二、招標均價持續下行推動行業競爭格局優化

  價格層面，電錶市場整體呈現下降趨勢，2024年環比降幅約9.6%。在需求擴張與產能提升的雙重作用下，市場競爭進一步白熱化。儘管單價承壓，但頭部企業憑藉技術積累和規模效應仍能保持穩定毛利率。值得注意的是，市場集中度維持相對高位，CR5企業市場份額合計超過70%，行業整合趨勢仍在持續。

  三、分布式能源「四可」要求催生智能模塊與物聯表新增長點

  隨著國家對分布式光伏等新能源的規範管理加強，「可觀、可測、可控、可調節」的「四可」要求正在推動電錶技術升級。具備通信功能的物聯網電錶（物聯表）需求顯著增加，其數據採集精度和遠程控制能力成為招標核心指標。此外，智能模塊更換需求同步釋放，預計未來三年相關設備投資規模將達百億元量級，為產業鏈企業打開第二增長曲線。

  四、電錶企業股利支付能力穩健但估值處於歷史低位

  從資本市場表現看，儘管多數電錶上市公司近年保持較高分紅比例（平均股息率超過3%），其股價卻未能充分反映基本面支撐。當前行業市盈率已回落至近五年最低水平，主要受市場對價格競爭和利潤率下滑的擔憂影響。但長期來看，技術疊代帶來的壁壘提升和政策驅動的市場需求確定性，或為板塊估值修復提供催化劑。

  總結

  2024-2026年是我國智能電錶行業發展的關鍵窗口期，替換需求高峰與技術創新並行不悖。在招標規模持續高位、價格競爭加劇的背景下，企業需通過技術升級和成本控制鞏固競爭優勢。分布式能源政策帶來的物聯表增量市場，則為產業打開了新的發展空間。儘管當前估值處於低位，但行業的結構性機遇仍值得關注。