中國報告大廳網訊，2025年5月數據顯示，我國製造業景氣水平穩步回升，生產與市場需求同步改善，穩增長政策效果持續顯現。國家統計局最新發布的PMI指數顯示，5月份製造業採購經理指數（PMI）為49.5%，較上月上升0.5個百分點；非製造業商務活動指數保持擴張態勢，綜合PMI產出指數升至50.4%。在內外需協同發力下，經濟運行呈現回穩向好趨勢，但結構性壓力仍需關注。

  一、製造業PMI回升折射經濟企穩信號

  中國報告大廳發布的《2025-2030年全球及中國製造業行業市場現狀調研及發展前景分析報告》指出，5月製造業PMI雖未突破臨界點，但仍實現連續第二個月環比增長，顯示政策落地對沖了部分下行壓力。生產指數升至50.7%，重回擴張區間，表明企業生產活動顯著回暖；新訂單指數為49.8%，較上月上升0.6個百分點，市場需求整體趨穩。從行業看，裝備製造業、高技術製造業和消費品製造業的生產指數均保持在較高水平，分別連續10個月、10個月及15個月處於擴張區間，成為支撐製造業復甦的重要力量。

  二、出口與內需雙輪驅動生產回暖

  外部需求邊際改善對沖了部分壓力，新出口訂單指數較上月回升2.8個百分點至47.5%，顯示中美經貿磋商成果初步釋放利好信號。與此同時，國內穩增長政策持續發力，大型企業PMI升至50.7%，其生產和新訂單指數均突破51%和52%，成為帶動市場活躍度的核心引擎。小型企業PMI也回升至49.3%，供需兩端同步改善，折射出政策向微觀主體傳導的積極效果。

  三、非製造業保持擴張韌性顯現

  儘管非製造業商務活動指數微降0.1個百分點至50.3%，但基建和服務業延續強勁表現。土木工程建築業新出口訂單指數升至60%以上，水上運輸業供需兩端同步走強，反映海外訂單回補效應明顯。信息服務業持續領跑，電信運營、網際網路及軟體服務行業商務活動指數均保持在55%以上的高景氣區間，新訂單增長創2025年以來新高，凸顯新動能產業對經濟的支撐作用。

  四、價格走勢趨穩但仍存壓力

  儘管購進和出廠價格指數環比降幅收窄至46.9%和44.7%，但絕對水平仍處低位，反映市場供大於求矛盾未根本緩解。專家指出，當前製造業復甦基礎尚不牢固，需警惕外部環境波動對出口的衝擊，以及內需釋放節奏放緩可能帶來的二次探底風險。

  總結：穩增長需多維度發力

  5月數據表明，政策協同效應正在顯現，製造業生產與市場需求同步修復，非製造業韌性支撐整體經濟平穩運行。然而，價格壓力、外需不確定性及部分行業低位波動仍構成挑戰。未來需進一步強化內需牽引力，通過擴大有效投資激活超大規模市場潛能，並深化高水平對外開放拓展增量空間，在「雙循環」框架下鞏固經濟回升向好的持續性。政策層面應繼續聚焦供需兩端協同發力，確保宏觀經濟運行在合理區間。