中國報告大廳網訊，截至2025年6月4日的一周內，輕工製造行業延續震盪態勢。其中，造紙板塊在原材料價格波動及成品紙需求分化的影響下呈現結構性機會，而包裝印刷、文娛用品等子領域則因終端消費需求回暖實現小幅增長。產業鏈數據顯示，國廢與木漿市場供需格局持續調整，白卡紙和箱板紙價格上漲對沖了文化紙的季節性疲軟，行業整體顯現差異化競爭特徵。

  一、輕工製造板塊表現分化，造紙子行業跑贏大盤

  中國報告大廳發布的《2025-2030年全球及中國造紙行業市場現狀調研及發展前景分析報告》指出，本周滬深300指數下跌1.08%，輕工製造(申萬)指數逆勢上漲0.14%，超額收益達1.23個百分點，在28個一級行業中位列第15位。細分領域中：

  二、產業鏈價格波動顯著：國廢上漲疊加木漿庫存攀升

  原材料市場呈現分化態勢：

  1. 廢紙系：國內廢紙到廠價（不含稅）周環比上漲21元/噸；東南亞進口廢紙（OCC）CIF報價維穩，顯示海外供應端暫未形成壓制。

  2. 木漿鏈：智利闊葉與針葉漿外盤價格持平，但現貨市場走弱，分別下跌99元/噸和78元/噸；截至5月下旬，中國兩大港口木漿庫存達190萬噸，環比增加5%，庫存壓力有所顯現。

  3. 溶解漿：國內報價維持平穩，與化纖行業需求趨穩相關。

  三、成品紙市場冷熱不均，盈利分化加劇

  根據市場監測數據顯示：

  四、行業產量與進出口數據：出口韌性凸顯

  總結與展望

  本周輕工製造行業呈現「結構性機會主導」的特徵，造紙板塊雖面臨木漿庫存高企壓力，但包裝紙價格上漲及出口韌性為產業鏈提供了緩衝空間。長期看，2025年新增產能增速放緩或推動廢紙系供需改善，而林漿紙一體化布局的企業有望通過成本控制抵禦波動。未來需關注海外需求變化、國內限塑令對包裝用紙的替代效應，以及木漿進口政策調整帶來的潛在風險。