中國報告大廳網訊，（2025年6月5日）

  今日要點速覽：昨日A股延續震盪上行態勢，消費板塊領漲帶動三大指數普漲。政策層面聚焦人工智慧賦能製造業及新型電力系統建設，疊加啤酒行業產銷數據回暖、九價HPV疫苗獲批等事件，為市場注入結構性機會。資金流向顯示大模型應用與城市更新領域獲得顯著關注。

  一、資本市場動態：消費板塊領漲，市場情緒溫和修復

  昨日A股呈現震盪反彈格局，創業板指以1.11%的漲幅領漲主要指數，深成指和滬指分別上漲0.87%和0.42%。兩市成交額達1.15萬億元，較前一交易日小幅放量。從板塊表現看，大消費方向成為資金主攻領域：

  個股方面呈現普漲態勢，超3900隻股票收紅。市場情緒修復的同時，資金開始向政策支持與消費復甦方向傾斜。

  二、政策驅動產業升級：人工智慧賦能製造業與新型電力系統建設

  6月3日工信部會議明確將推動人工智慧與實體經濟深度融合，重點圍繞以下領域展開：

  同期國家能源局啟動新型電力系統建設首批試點，聚焦構網型技術、智能微電網等七個方向，推動能源結構轉型與技術創新協同發展。政策組合拳為工業智能化賽道提供長期支撐。

  三、區域發展聚焦城市更新：20城入選中央財政支持名單

  財政部與住建部聯合公布的20個試點城市包括北京、天津、蘇州、廈門等，覆蓋東部沿海至西北內陸地區。此輪政策強調通過貨幣化補償、舊改重建等方式激活存量住房市場，預計帶動建材、家居消費及城市功能升級。分析指出，此舉將釋放居民購房需求並改善社區環境，形成「投資-消費」雙循環效應。

  四、消費復甦與行業突破：啤酒銷量回暖疊加疫苗獲批

  據國家統計局數據，2025年4月規模以上企業啤酒產量同比增長4.8%，結束前3個月的負增長態勢，顯示旺季動銷逐步改善。機構認為，餐飲消費券發放及現飲渠道恢復將推動高端化趨勢，預計6—8元價格帶結構升級持續深化。

  與此同時，萬泰生物九價HPV疫苗獲批上市，成為國內首款國產九價產品，打破默沙東獨家供應局面，有望加速接種滲透率提升並增強公司競爭力。醫療健康領域的技術突破進一步強化消費板塊成長性。

  五、機構視角下的市場趨勢：算力租賃與庫存周期共振

  當前市場關注點集中在兩大方向：

  1. AI算力需求爆發：網際網路企業加大硬體投入，如阿里計劃三年內投資超3800億元建設雲及AI基礎設施，推動算力租賃模式崛起；

  2. 低庫存支撐反彈：啤酒、電子等板塊庫存處於歷史低位，疊加基數效應，下半年業績改善空間可期。

  總結與展望

  昨日市場在政策利好與消費復甦驅動下展現結構性韌性，工業智能化與城市更新成為中長期主線邏輯。短期需關注北向資金流向及原油價格波動對能源板塊的影響（紐約原油期貨昨日下跌1.17%）。中期來看，人工智慧賦能製造業升級、啤酒高端化趨勢以及疫苗商業化落地等事件將持續為市場提供新增長點，建議投資者重點關注技術突破與政策受益標的。