中國報告大廳網訊,截至2025年6月6日收盤,工業矽期貨主力合約SI2507報7290元/噸,較歷史低位回升3.4%,同期現貨市場價格同步上調。此輪反彈背後,宏觀情緒改善、成本支撐及供應端調整共同作用,但供需矛盾未根本解決,庫存壓力持續施壓市場。本文將從多維度解析工業矽市場的短期波動與長期挑戰。
中國報告大廳發布的《十五五工業行業發展研究與產業戰略規劃分析預測報告》指出,6月上旬,工業矽期貨價格自歷史低位觸底回升,主要受益於宏觀層面的積極信號。中美元首通話釋放緩和貿易關係的預期,提振大宗商品整體風險偏好。工業矽價格在跌破8000元/噸後已逼近行業現金成本線,市場對進一步下跌空間形成共識,利多因素催化下反彈動能顯著增強。截至6月6日,金屬矽553全國均價達7531元/噸,較前一日上漲42元/噸。
煤炭等原材料價格觸底回升為工業矽生產提供邊際成本支撐。當前行業普遍面臨虧損壓力,部分企業主動減產或暫停報價,導致市場流通貨源減少。值得注意的是,在價格跌破8000元/噸後,工廠惜售心態顯著加強,期現商因補庫困難選擇持貨觀望,進一步削弱了低價出貨意願。這種供需博弈格局在庫存結構中得到體現:截至6月6日當周,工業矽社會庫存58.7萬噸,廠庫占比提升至24.15萬噸。
從基本面看,供應端在豐水期前現回暖跡象。5月份全國工業矽產量30.77萬噸,環比增長2.3%,但同比下降24.6%。西北頭部企業復產及西南地區新增爐況推動產能釋放,而需求端持續低迷形成反向壓力。多晶矽環節開工率維持低位,光伏組件排產計劃收縮導致原料採購需求減弱;有機矽行業雖虧損幅度收窄,但產能利用率未見明顯回升。
當前工業矽總庫存已連續三周超過58萬噸高位,其中廠庫持續攀升至24.15萬噸。然而,活躍倉單與非標庫存卻呈現下降趨勢,反映出低價環境下貿易商對基差風險的規避行為。業內人士指出,若雲南、四川等地豐水期產能利用率不及預期,疊加西北新增產能釋放受限,供需關係或出現邊際改善。
分析人士認為,工業矽市場短期仍將面臨豐水期帶來的供應增量壓力。西南地區計劃開爐數量增加可能抑制反彈高度,但成本支撐和庫存結構變化將限制下跌空間。行業需等待更充分的減產信號或光伏需求回暖觸發拐點。若多晶矽環節產能利用率提升至75%以上,疊加有機矽企業主動去庫完成,供需再平衡有望在三季度末顯現。
總結來看,工業矽市場當前處於宏觀情緒與基本面矛盾交織的震盪期。成本支撐構築底部區間的同時,供應彈性不足和需求疲軟持續壓制價格修復空間。未來需重點關注產能利用率變化、庫存流動性改善以及光伏終端需求兌現情況,這些因素將共同決定價格能否突破現有平台形成趨勢性行情。