中國報告大廳網訊，近年來，全球手機鏡頭市場呈現結構性升級趨勢。瑞聲科技作為精密光學領域的領軍者，在2025年上半年延續了高速增長態勢，其光學業務營收達26.5億元，同比增長19.7%，毛利率顯著提升至行業領先水平。隨著玻塑混合鏡頭、WLG技術等創新方案的規模化應用，鏡頭行業的競爭焦點正從傳統塑膠鏡頭向高規格、高性能產品遷移。本文結合最新數據與市場動態，深入分析產業鏈投資價值及未來競爭格局的核心變量。

  一、塑膠鏡頭高端化進程加速：結構升級與毛利率提升雙輪驅動（投資分析及鏡頭競爭分析）

  中國報告大廳發布的《2025-2030年中國鏡頭行業發展趨勢分析與未來投資研究報告》指出，瑞聲科技的塑膠鏡頭業務正通過技術疊代重塑行業標準。2025年上半年，6P及以上高規格塑膠鏡頭出貨量占比突破18%，較2023年同期增長8個百分點；7P鏡頭已實現穩定量產，並成為中高端機型的核心供應商。毛利率表現尤為亮眼：塑膠鏡頭業務的毛利從2024上半年的16.7%翻倍至當前近30%，顯著高於行業平均水平，印證了其高端化策略的有效性。

  核心數據支撐：

  二、光學模組高像素與防抖需求爆發：中高端市場競爭加劇（投資分析及鏡頭競爭分析）

  光學模組領域呈現「規格升級+技術差異化」雙主線發展。2025年上半年，32M像素以上模組出貨量占比達34%，同比提升超3個百分點；OIS（光學防抖）模組銷售額突破8億元，同比增長近150%。瑞聲科技憑藉自研的微型馬達與陀螺儀協同技術，在高端機型中占據先機，例如Redmi K80至尊版的5000萬像素OIS鏡頭由其獨家供應。

  競爭關鍵點分析：

  三、WLG玻塑混合鏡頭突破性進展：高端市場主導權爭奪戰（投資分析及鏡頭競爭分析）

  瑞聲科技全球獨有的WLG晶圓級玻璃技術正成為其核心競爭力。2025年，搭載1G6P主攝的華為Pura 80系列、小米MIX Flip 2等旗艦機型均採用該技術生產的玻塑混合鏡頭。據內部預測，2025年WLG鏡頭出貨量將超1000萬顆（相當於此前2-3年的總和），良率突破80%，單鏡片盈利已實現，未來毛利率有望追平甚至超越塑膠鏡頭。

  市場格局演變邏輯：

  光學創新重塑產業生態，龍頭廠商進入價值釋放周期

  綜合來看，瑞聲科技通過塑膠鏡頭高端化、OIS模組差異化以及WLG技術引領的玻塑混合賽道布局，已構建起覆蓋高中低端市場的完整產品矩陣。2025年數據表明，其光學業務CAGR（複合增長率）超36%，毛利率突破性增長驗證了技術壁壘轉化為利潤的能力。未來，隨著玻塑混合鏡頭在高端市場滲透加速、WLG良率持續優化，行業競爭將向「技術-規模」正循環方向演進，具備核心專利與量產能力的廠商有望占據主導地位，而傳統塑膠鏡頭企業的生存空間將進一步壓縮。對於投資者而言，在光學創新周期中捕捉技術疊代紅利成為關鍵決策點。