中國報告大廳網訊，在2025年，聚酯行業正經歷產能集中釋放與利潤微薄的雙重挑戰，政策調控與企業自律成為化解行業「內卷」的關鍵舉措。近期，相關部門召開重點聚酯企業座談會，聚焦行業運行現狀與產能規劃，為聚酯產業鏈的可持續發展指明方向。本文通過梳理當前聚酯行業供需矛盾、企業策略及政策影響，剖析未來發展趨勢。

  一、聚酯行業供需矛盾凸顯，重點企業面臨盈利壓力

  中國報告大廳發布的《2025-2030年中國聚酯行業發展趨勢分析與未來投資研究報告》指出，當前聚酯行業處於產能集中投放期，但企業盈利狀況普遍不佳。2025年1—10月數據顯示，PTA行業面臨顯著「內卷式」競爭，其開工負荷均值不足80%，10月下旬現貨加工差最低跌至不足100元/噸，遠低於行業正常成本。同期瓶片行業加工差均值約400元/噸，最低時跌破300元/噸，企業長期處於現金流虧損狀態。

  儘管部分頭部企業年虧損額可達15億~20億元，但短期內產能大幅出清可能性較低。多數裝置投產時間較短，且行業產能利用率仍高於2014—2015年下行周期的底部水平，與國內工業品平均水平相比仍具韌性。

  二、聚酯行業主動「反內卷」，減產與自律推動加工差修復

  面對低利潤困境，聚酯企業通過自發性調整產能利用率實現行業自律。2025年6月瓶片加工差觸及300元/噸後，行業開工率從88%降至70%附近，加工差隨後回升至550元/噸，創近一年新高。這一修復既源於企業聯合減產，也受益於下游需求回暖。

  重點企業採取的策略包括延長裝置檢修時長、減少新產能投放等。PTA主流供應商檢修頻率顯著增加，部分老舊產能進入長停狀態，而瓶片頭部企業自6月底持續減產至10月底，社會庫存下降與需求回升形成共振。

  三、政策與市場雙重驅動，聚酯行業迎來短期反彈與長期調整

  2025年10月底以來，聚酯板塊價格快速反彈，主因包括成本支撐、需求提振及政策預期。原油價格回升強化了成本端支撐，同時「雙11」備貨與全國降溫推動紡織服裝消費回暖，織造企業訂單環比改善，滌絲產銷放量。座談會釋放的政策信號進一步提振市場對行業減虧措施的預期。

  然而，行業仍面臨挑戰。分析師指出，11月紡織生產負荷或因季節性因素回落，聚酯需求存在轉弱預期，加工差修復空間受限。未來盈利改善的核心仍在於產能增速放緩與需求穩定增長的匹配，尤其是2026年新產能投放節奏將直接影響供需平衡。

  四、聚酯產業技術升級與競爭格局重塑，長期趨勢向好

  儘管短期壓力猶存，聚酯行業已開啟結構性調整。頭部企業通過優化產能布局、推進節能減排及技術降本，逐步擺脫「內卷」困局。2025年數據顯示，行業技術升級已接近成本優化極限，未來競爭將更聚焦於差異化產品開發與產業鏈協同。

  政策層面，相關部門持續引導行業自律與產能有序釋放，推動企業從規模擴張轉向效益提升。隨著前期新增產能逐步消化，疊加消費端復甦動能增強，預計2026年聚酯行業產能利用率將回升至75%以上，加工差有望穩定在600元/噸水平，行業整體經營環境將顯著改善。

  2025年聚酯行業在政策引導與企業主動調整下，初步遏制了「內卷」態勢，但產能過剩格局尚未根本改變。通過減產自律、技術升級及新產能審慎投放，行業正逐步向高質量發展轉型。未來需關注需求端持續性與國際油價波動對成本的影響，預計中長期供需結構將趨於平衡，頭部企業盈利空間有望穩步擴大。