中國報告大廳網訊，國內旅行社行業現狀在後疫情階段發生了結構性變化，作為旅遊產業鏈連接上遊資源端與下游消費者的核心中介，行業供給規模持續擴張，需求端逐步復甦，盈利水平從疫情期間的全行業虧損恢復到正盈利區間，區域分布延續了向經濟發達地區集中的特徵，三大旅遊市場的恢復節奏差異明顯，國內旅遊成為拉動行業營收增長的核心動力。

一、旅行社行業供給特徵

1.1 行業規模變動趨勢

1.1.1 市場主體數量變化

旅行社作為以輕資產運營為核心特徵的服務行業，市場主體的進入與退出門檻相對較低，主體數量的變動直接反映行業整體的景氣度。疫情防控期間，國內旅遊客流一度中斷，大量中小旅行社因現金流斷裂退出市場，但同時也有大量創業者在行業復甦階段進入市場，推動整體規模持續擴張。從公開統計數據來看，2020年以來國內旅行社數量始終保持增長態勢，年均新增主體規模超過五千家，反映出市場對國內旅遊長期增長的預期。國內旅行社行業的監管體系已經成熟，文化和旅遊部按季度、年度公布行業統計數據，數據可信度較高，可清晰反映主體數量的變動趨勢。不同統計節點的主體數量變化呈現出持續增長的線性特徵，未出現異常波動，符合後疫情階段行業復甦的基本邏輯。

從2020年末到2024年末，四年間全國旅行社數量增長超過58%，年均複合增長率超過12%，增長速度遠超國內GDP平均增速，也高於國內旅遊市場整體營收的增長速度。這一增長一方面受益於國內旅遊市場需求的快速復甦，帶動新創業者進入市場，另一方面也反映出行業進入門檻較低，中小主體的流動性較強，大量從業者選擇以個體或中小微企業的形式進入市場。主體數量快速增長並未帶來行業規模效應的提升，多數中小旅行社仍停留在資源分銷的初級階段，產品創新能力不足，行業整體的平均營收規模並未出現明顯提升。

1.2 區域分布結構特徵

1.2.1 頭部省市分布情況

國內旅行社的區域分布格局和地方經濟發展水平、旅遊資源稟賦、出入境旅遊流量高度相關，經濟發達省份的本地出遊需求旺盛，旅遊相關服務的配套更完善，能夠容納更多的市場主體。旅遊資源富集的省市，也會吸引更多旅行社布局，服務入省遊客的接待需求。文化和旅遊部公布的2020年分省市旅行社數量數據顯示，排名前十的省市占據了全國超過一半的市場主體，區域集中度較高，分布特徵和國內旅遊消費的整體格局一致。沿海發達省份的旅行社數量排名普遍高於內陸省份，長三角、珠三角、京津冀三大經濟圈占據了前十席位中的大半，反映出旅行社行業的發展深度綁定本地消費能力。

前十省市合計旅行社數量為22929家，占2020年全國總量的56.36%，區域集中度較高。排名前五的省份全部為沿海經濟發達省份，其中廣東以超過3300家的數量位居全國第一，北京、江蘇、浙江緊隨其後，西南地區僅四川進入前十，反映出中西部地區的旅行社行業發展仍落後於東部沿海。這一分布格局也符合國內旅遊收入的區域分布，東部地區旅遊總收入占全國的比例超過一半，對應旅行社主體數量也更高，區域發展的不平衡性在旅行社行業體現得較為明顯。

二、旅行社行業經營表現

2.1 三大旅遊市場營收結構

2.1.1 分市場營收規模

旅行社的核心業務營收來自國內旅遊、入境旅遊、出境旅遊三大板塊，不同板塊受外部環境衝擊的程度不同，後疫情階段的恢復節奏也存在明顯差異。疫情防控期間，出境旅遊和入境旅遊一度停擺，國內旅遊成為行業營收的唯一支撐，隨著防控政策調整，出境旅遊逐步恢復，入境旅遊恢復速度相對緩慢，國內旅遊始終占據行業營收的絕對主體地位。對比2020年和2023年的分市場營收數據，可清晰觀察三大市場的恢復情況與結構變化，兩個年度的分市場營收合計均與當年旅遊業務總營收一致，數據邏輯自洽，符合統計口徑要求。

2023年三大市場營收均較2020年實現翻倍以上增長，其中國內旅遊營收占整體旅遊業務營收的比例從2020年的86.9%微降至2023年的86.8%，整體結構基本穩定，國內旅遊始終是旅行社行業的核心營收來源。入境旅遊營收占比始終維持在1.5%左右，遠低於疫情前的水平，反映出入境旅遊市場的恢復仍處於初期階段，後續增長仍有待跨境旅遊人流的進一步恢復。出境旅遊營收占比從2020年的11.9%微降至2023年的11.6%，結構變化不大，恢復速度符合市場預期。

2.2 行業整體盈利水平

2.2.1 全行業財務表現

旅行社行業作為旅遊服務中介，核心盈利模式是賺取上遊資源採購與下游銷售的差價，整體毛利率較低，對現金流的要求較高，客流波動會直接影響行業盈利水平。疫情防控期間，客流中斷導致旅行社營收大幅下滑，固定成本支出仍需維持，全行業陷入整體性虧損，後疫情階段隨著客流恢復，營收逐步增長，固定成本攤薄，行業盈利水平逐步修復。對比2020年和2023年的全行業核心財務指標，可清晰觀察行業盈利的修復路徑，數據口徑統一，邏輯自洽，符合統計要求。

2024年全行業總營業收入進一步提升至5657.7億元，延續了2023年的復甦態勢，規模較2023年增長超過27%。從2020年的全行業虧損近72億元到2023年實現盈利37億元，行業盈利水平實現根本性反轉，資產規模從不到2000億元擴張至超過3300億元，反映出行業規模擴張的同時，盈利性逐步回到疫情前的正常區間。部分中小旅行社仍未實現盈利，行業內盈利分化仍較為明顯，頭部旅行社憑藉資源採購優勢和品牌影響力，盈利水平明顯高於中小主體，行業集中度存在緩慢提升的趨勢。

旅行社行業當前仍面臨多個挑戰，OTA平台（在線旅遊平台）對傳統旅行社的業務分流仍在持續，傳統旅行社的核心優勢逐步轉向定製游、跟團游等服務複雜度更高的產品，標準化的機票酒店預訂業務已經基本被OTA平台占據。傳統旅行社也在逐步轉型，加大定製游產品的開發力度，針對中老年、親子、研學等細分客群推出特色產品，提升自身的競爭力。部分頭部旅行社開始向上游延伸，布局景區、酒店等資源端，提升自身的供應鏈掌控能力，降低對上游供應商的依賴。從行業長期發展來看，旅行社作為線下服務的核心提供者，仍具有不可替代的價值，尤其是針對非標準化的特色旅遊需求，線下服務的體驗優勢遠高於線上平台，這也是大量中小旅行社能夠持續生存的核心基礎。未來行業的發展會呈現兩極分化的格局，頭部企業憑藉規模優勢逐步延伸產業鏈，中小主體聚焦細分客群提供差異化服務，行業整體的競爭格局會逐步穩定。

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核心洞察

• 國內旅行社主體數量四年增長超58%，行業進入門檻低，市場競爭充分
• 國內旅遊貢獻超86%行業營收，入境游恢復仍處於初期階段
• 全行業從整體性虧損轉為正盈利，頭部中小主體盈利分化明顯