多種趨勢的綜合影響下，預計在2019年底前，基本金屬價格會繼續上揚，不過黑色金屬價格會由於持續產能過剩而下滑。2017年，主要金屬價格走勢分化依舊，黑色金屬寬幅震盪，有色金屬震盪上行。以下對黑色金屬行業布局分析。

　　黑色金屬行業布局分析，2017年1-9月我國黑色金屬冶煉和壓延加工業資產為64792.7億元，同比增長4.5%，比上年同期增長2037.5億元;黑色金屬行業分析指出，銷售額為53544.7億元，比上年同期增長7999.2億元;利潤總額為2413.4億元，比上年同期增長1247億元;負債總額為42395.3億元，比上年同期增長528.8億元。

　　2012-2018年5月黑色金屬礦採選行業產成品分析

　　由於國家對於採礦行業的嚴格准入政策的實施，近年來我國黑惡色金屬礦採選行業企業數量逐年降低，但是虧損企業數量卻沒有對應降低，虧損企業數量占比反而呈現上升趨勢，可見行業面臨較為嚴峻的挑戰。現從四大分類來分析黑色金屬行業布局。

　　鋼材：政策現一階拐點需求趨弱：黑色金屬行業布局分析，短期內需求仍有一定延續性，在低庫存、高基差的支撐下，短期內螺紋價格仍然存在支撐，10月份存在階段性反彈，總體上螺紋期價將呈高位震盪態勢，下方4000支撐較強，但上方4400壓力很大。從中長期(6個月維度)來看鋼材需求面臨地產需求下滑、基建有改善但難有起色、消費下滑、出口下滑等各方面需求全線下行的風險。夕陽無限好，只是近黃昏，持續堅挺的鋼材價格或將面臨大幅調整風險，持續3年的牛市格局將扭轉。

　　鐵礦：供需結構好轉估值中樞面臨上移：黑色金屬行業布局分析，鐵礦產能釋放高峰接近尾聲，供應結構上，巴西供應維持高位，而澳洲供應預計低於往年，帶動鐵礦港口庫存結構好轉。需求方面，限產政策精細化後，對於遠月需求的悲觀預期也需要修正。同時澳洲礦性價比凸顯，需求結構有望好轉。供需結構好轉下，鐵礦表現相對穩健，估值中樞面臨上移。

　　焦炭：四季度或風光再現：黑色金屬行業布局分析，中長期來看，在焦化行業去產能的大背景、同時鋼廠限產政策發生改變的情況下，焦化利潤將長期維持在高位。但由於鋼材利潤可能受到壓縮，焦炭價格難以獨自大幅走高，預計在2000-2800之間大幅震盪將成為新常態。從短期來看，焦炭庫存處於低位，貿易商可能捲土重來，焦炭價格四季度或風光再現。

　　焦煤：供給需求兩面承壓，整體延續偏穩格局：黑色金屬行業布局分析，山西部分煤礦的停產，導致山西焦煤結構性趨緊，但蒙煤通關情況的改善，一定程度上能夠抵消國內煤礦停產的影響。四季度，隨著下游焦炭秋冬季環保限產的執行，焦煤需求將有一定程度的下降，焦煤價格頂部受到需求減弱的壓制，向下受到供給收縮的支撐，既難以有大的上漲，也難以有大的下跌，總體呈震盪偏穩的格局。

　　黑色金屬行業布局分析，由於中國的鋼鐵製造商在價格疲軟期內對限制產量缺乏原則性，因此其產能過剩狀況可能加劇。較高的企業總體債務水平也會對黑色金屬價格的下跌推波助瀾。在中國，行業由大型國企主導，因此淨債務比率尤為高企，美國情況與此類似(15%)，因此企業更容易受到現金流修正所帶來的衝擊。