半導體行業供需分析報告的主要分析要點是:
1)半導體行業產能/產量分析。是指統計分析生產者在某一特定時期內,可生產出的商品總量以及已生產出的商品總量;同時分析這一時期內半導體行業產能/產量結構(區域結構、企業結構等)。
2)半導體行業進出口分析。是指統計分析同上時期內半導體行業進出口量、進出口結構、以及進出口價格走勢分析。
3)半導體行業庫存及自用量等分析。
4)半導體行業供給分析。市場供給量不等於生產量,因為生產量中有一部分用於生產者自己消費,作為貯備或出口,而供給量中的一部分可以是進口商品或動用貯備商品。
5)半導體行業需求分析。是指統計分析上述時期內下游市場對半導體行業商品的需求總量分析;同時分析這一時期內下遊行業需求規模、需求結構以及需求總量的區域結構等。
6)半導體行業供給影響因素分析。包括價格因素、替代品因素、生產技術、政府政策以及下遊行業發展等。
7)半導體行業需求影響因素分析。包括可支配收入改變、個人喜好的改變、借貸及其成本、替代品和互補品的價格轉變、人口數量和結構、對將來的預期、教育程度的改變等。
半導體行業供需分析報告是基於經濟學中有關供需關係理論為基礎的分析成果。半導體行業市場供給是指生產者在某一特定時期內,在每一價格水平上願意並且能夠提供的一定數量的商品或勞務;半導體行業市場需求指的是下游有能力購買,並願意購買某個具體商品的欲望,顯示的是其它因素不變的情況下,隨著價格升降,某個體在每段時間內所願意買的某商品的數量。
5月15日,中信證券最新研報指出,受關稅影響,費城半導體指數(SOX)近期波動較大,相關公司在2025年一季度業績及2025年二季度業績指引上表現出分化。其中消費電子、半導體設備等公司已受到關稅影響,但半導體軟體、AI晶片和網絡設備等領域受關稅影響相對較小。目前來看,川普關稅鬧劇仍尚未結束,各國之間的貿易談判尚未落地。中信證券認為,後續美股半導體和硬體板塊,重點關注的指標包括:關稅和貿易政策、宏觀經濟和通脹數據以及生成式AI技術的發展等各個指標。考慮到一季報後,市場對於企業的盈利預測出現一定程度下修,目前大部分公司估值處於合理的位置。建議未來6—12個月跟蹤半導體板塊的兩條主線為:1)若後續關稅政策反轉,關注估值便宜且後續盈利預測有望修復的公司。2)中短期防禦性標的,關注受關稅政策影響相對較小的AI板塊和半導體軟體板塊。